經濟評論
Beethoven, Sinfonía Nº 3
"Heroica". Wiener Philharmoniker, Christian Thielemann
【摘要2020.2.12.蘋果】鴻海鄭州廠、深圳廠相繼獲准復工，騰訊科技引述美國蘋果公司（Apple
Inc.）上游產業鏈說法，指鄭州廠自農曆春節前運轉至今，未影響將發表的iPhone 9、熱銷機種iPhone 11等產能，至於9月發表的iPhone
12，因新機試產和量產最快7月才展開，同樣不受影響。
鄭州廠對iPhone生產具重大意義，因超過90%的iPhone都在該廠區生產。Apple上游產業鏈則透露，鄭州廠除春節前有逾60%工人加班，今年為趕單，春節期間續留加班的員工，比例較往年增加，且廠區已封閉，廠內員工影響不大，反而是返崗者，須進行7~14天不等的隔離檢查。
中國製造商周一起陸續復產，但何時全面恢復或可能出現怎樣的混亂，沒人說得清。彭博報導，這是一場全球科技業的「噩夢」，病毒影響才剛開始，廠區仍可能疫情爆發而徹底停工。鴻海周一部分復工，但有多少工人返回崗位尚不明確，鴻海周日曾告知部分員工，將延後復工，而據彭博看到的版本，為Apple生產裝置的鴻海iDPBG事業群，復工日期要等候另行通知。
另據彭博獲得的1份紀錄，鴻海警告投資者，交通運輸受廣泛封鎖、成千上萬人隔離下，招工構成艱巨挑戰，並可能面臨廠區因疫情而徹底停工的情形，只能竭力確保廠區感染可能性為零。路透引述消息人士說法指出，現有約2萬名、佔深圳廠勞動力10%的勞工，已於周一返廠，鴻海高層目前仍積極與當局協商，盼昆山在內的中國其他廠區復工，但多數台灣的資深主管，被告知避免返中，需要返中的員工，則須取得董事長劉揚偉許可。
這場疫情彰顯出中國從服裝、化學品到汽車，尤其科技在內的全球製造業，均扮演核心角色。iPhone、遊戲機到全球一半的液晶顯示器（LCD）螢幕，幾乎所有主要的消費電子產品都在中國製造，中國各地停工時間已比預期多1周，最壞情況下，中國工廠停產可能引發一連串的供應短缺，部分供應鏈陷入癱瘓。
受干擾的不只電子業，豐田汽車上周五稱，中國廠延至17日復工；本田湖北廠則預計14日復工；福斯部分中國廠的停產時間，同樣延到17日。廣發證券分析師蒲得宇報告中指出，未來供應鏈狀況恐更糟。彭博行業研究（Bloomberg
Intelligence）科技分析師Charles Shum表示，鴻海、中興通訊和廣達可能無法像SARS時那樣迅速復原，因中國經濟成長進一步放緩，5G手機銷售恐令人失望。
ISAIAH RESEARCH執行長Eric
Tseng則表示：「肯定有廠區感染風險，公司也無法控制廠區附近的居民區，考慮隔離時間，且可能沒有很多工人返回，多數製造商2月前2周到3周，人手仍會很少。」
疫災凸顯出的大陸社會及產經重大課題【摘要2020.2.12.工商】今年武漢肺炎疫災在大陸爆發，迄今已席捲大陸全部31個省市及自治區，並導致全球多國緊急管制對陸人員往來，可謂災情慘重。而這次疫災，亦凸顯出大陸社會及產業經濟方面的幾道重大課題。
一些專家學者認為，大陸居民普遍好吃野生動物，造成了武漢肺炎病毒滋生溫床；這種看法，迄今只是推論。無論如何，大陸社會及產經層面的結構和運作機制，實存在著不耐疫災挑戰，顯得手忙腳亂。其中，首應重視大陸大城市人滿為患如何疏散課題。如這次疫災重災區武漢市，主城區人口即上千萬，其高度群聚情況，增加了市民相互感染疫病風險。而北上廣深等一線大城，主城區市民群聚數量、密度是有過之而無不及，對疫災的抵抗力更低。
因此，如何廣建生活機能自主運作的副都心或衛星城，以疏散各大城市主城區人口，應是今後大陸整體社經發展規畫要務；這方面若能做出顯著成果，則未來萬一再有類似疫災，官方即不必「全市」封城，而僅須封閉災情較重「小區塊」；其對社會衝擊自然可以減少。甚至，大陸官方宜考慮改革房地產制度，使農村土地所建商品房可以賣給城市戶口居民；這亦有助於緩解主城區的擁擠問題。
除此之外，此次疫災另顯露出大陸「地方主義」的橫行。如湖北省某些鄰省接壤地帶民眾自行卯勁封橋斷路、阻擋湖北的車和人進來，連鄉間小路也被設路障。又如全大陸不少地方官府，鼓動當地居民合力「追捕」湖北人特別是武漢人，彷彿在對待逃犯。這些行為實在很誇張。這種自私的地方本位思維，有待大陸中央政府運用法令或道德勸說辦法，來加以化解，否則，在平時則會造成無謂內耗，也不利於內外資廠商的跨地域、全局性經營發展。
另方面，這次新冠肺炎疫災凸顯了一道產經課題，就是大陸產業門類如何長久維持齊全狀態而不缺漏；尤應重視，民生必需品相關產業至為不可或缺。以這次疫災急需的口罩產業而言，原本外界以為大陸既是全球最大的口罩產地，供應沒問題；未料疫災一來，人們才知大陸每日口罩產能未及千萬片，根本無法應付14億人口的需求。
這種情況，很可能是大陸各級政府推動產業發展方針偏差，所種下的因。即各級政府近年大幅度對高科技產業傾斜，相對減少支持傳統產業；殊不知，很多民生「吃、穿、用、醫、養」所需傳統產品，必須要有應急準備，否則難保不會在非常時期引起社會動盪。大陸官方實有必要儘早相應調整產業發展方針，即在大力發展高科技產業的同時，也要讓民生所需傳統產業保有一定的增長空間。
然而，無論高科技產業或傳統產業，今年在大陸都要面對基本面的一項嚴酷考驗，就是內需市場疲軟。大陸甚多廠商除了產銷抗疫、防疫產品者之外，今年業績大都堪虞，也勢必拖累總體經濟增長率。
大陸官方如何有效扶持內需市場，是本次疫災凸顯出的重大經濟課題。對此，官方首應責成國有企業帶頭持續提供就業機會，同時維穩職工薪資水平，以力挺民間購買力。其次，官方於必要時，不妨採取補貼手段，對購買耐久性消費品的民眾給予一定比例之現金支援。
中企豁出去大規模裁員【摘要2020.2.12.自由】中國因武漢肺炎疫情延長春節假期，多家企業直到昨（10日）才開工，但仍有許多公司推遲開業時間。中國領導人習近平為了避免職員於停工期間遭到裁員，指示各中企不得有大規模裁員行為，但1家大型傳媒公司實在撐不下去了，宣布裁員500人、高層減薪20％。
中國新潮傳媒創始人兼CEO張繼學向員工表示，要戰勝武漢肺炎疫情，就必須踩剎車，停止現金流動並降低成本。張繼學說，公司目前的10億人民幣（約新台幣43億元）的現金儲備，在沒有收入的情況下可能只夠撐6到7個月。新潮傳媒裁員500人佔總員工人數的10％，即使習近平下令將防止病毒爆發期間出現大規模裁員的情形，但裁員還是發生了。
除了新潮傳媒之外，許多公司也走向崩潰邊緣。北京「K歌之王」卡拉OK連鎖店由於疫情關閉了所有門市，將與所有員工共200人結束合約。
擁有360多個門市的連鎖餐廳西貝指出，武漢肺炎嚴重影響了營利，約2萬名職員的薪水岌岌可危。西貝表示，公司每個月需要1.56億人民幣（約新台幣6.7億元）來支付薪資，假如疫情繼續持續下去，恐怕很難維持營業。
擁有13年歷史的IT職業教育連鎖公司兄弟連，也在政府下令學校延遲開學後，宣布在北京校園停止招收學員並遣散員工。
北京市場監督管理局透露，上個星期北京只有1萬1500家餐廳營業，佔餐館總數的13％。
希爾頓緊急關閉在中國150家酒店、取消所有訂房【摘要2020.2.12.自由】被世衛（WHO）甫定名為COVID-19的新型冠狀病毒疾病（武漢肺炎），疫情繼續在全球延燒，已經重創經濟，希爾頓酒店集團已緊急關閉在中國150家酒店，並全面取消全球旅客對中國境內的訂房至本月底。這150家酒店共有約33,000間客房。
納賽塔表示，由於對中國疫情的資訊太少，很難做出準確預估，不過，還是初估，疫情可能持續3~6個月，還要有3~6個月的恢復期，等於今年一整年都會陷在疫情當中，該公司損失可能達到2500萬到5000萬美元（約7.5億至15億台幣）。
希爾頓於1988年進入中國市場，目前在中國大約擁有200家酒店，而由於武漢肺炎疫情的嚴峻及蔓延，希爾頓集團官網公告，全面取消中國境內其旗下任何品牌酒店的賓客的預訂到2月29日止，也不接受全球旅客前往中國境內的任何訂單。
陸企債務違約飆5千億！ 政府不救了…關鍵數字恐不保【摘要2020.2.12.中時】新冠肺炎持續延燒，加上陸美貿易戰負面影響仍未消退，大陸民營企業償還債務面臨極大壓力，國際評級機構惠譽中國企業研究部董事黃筱婷接受外媒訪問指出，預料今年會上調大陸民企債券違約率展望。黃筱婷表示，礙於銀行的資本適足率不宜大幅放水，債務違約率提高將難以抵擋。
黃筱婷指出，若加上新冠肺炎疫情衝擊，違約率將持續走高，是否會突破2％，現在不好說。2014年以來，大陸境內企業債務違約率持續攀升，當年僅5家陸企違約、違約率0.17％，金額就達到13億人民幣(55.78億元新台幣)，2019年飆升至53家，金額暴增至1116億人民幣(4788.57億元新台幣)，違約率達1.19％。
這些企業當中，民企占84%，主要是在信用緊縮下，北京當局已經容許次要企業違約，甚至也容許部分大陸國企債務違約。由於大陸地方政府對於債務違約容許提高，陸企債務問題將逐漸浮現，西王集團這兩日公告付息兌付日資金未能到位，就是山東政府無力提高支援，放任其債務違約。
不過，為了防止新冠肺炎疫情持續影響經濟活動，大陸財政部11日公告，為了「貫徹落實黨中央、國務院決策部署」，決定提前發放8480億人民幣(約3.63兆元新台幣)
地方政府債券限額，籌辦地方建設以及醫療所需資源。
新冠肺炎將加速中國債市分化【摘要2020.2.12.工商】金融市場方面，中國上周一（3日）火速透過逆回購操作，向市場注入人民幣（下同）1.2兆元資金並且降低逆回購利率，等同於向銀行放錢的同時降低銀行短期融資成本，增加銀行放貸動機。
與此同時，中國政府鼓勵銀行對受疫區影響的城市與企業繼續放貸，並在發債上提供更多便利，甚至發行相關債券支持防疫。受貨幣寬鬆激勵與避險氛圍上升影響，中國國債十年期殖利率10日立即下跌至3％以下，國債與國開債等優質債券價格大漲。
但在銀行受惠於寬鬆貨幣政策的背景下，中小型民企仍難言樂觀。面對大規模停工，企業收入下降，甚至因市場氛圍保守，企業的再融資也連帶受影響，部分民間企業恐面臨資金斷鏈危險。
根據北京清華大學針對1千家左右中小企業所做的調查，超過80％的中小企業坦言現金存量只能維持三個月，疫情顯然讓原本中小企業融資難的問題雪上加霜。由於中小企業已成為中國經濟不可或缺的一環，且貢獻大量的就業機會，預期政府將會推出更大力度的支持政策。例如強制要求銀行續貸、要求機構投資人不執行債券賣回權等措施，甚至暫停許多降低企業槓桿率的政策，例如資管新規等。
長期發展仍須仰賴財政政策的配合。目前除中小企業面臨壓力外，社會穩定也受影響，根據中國官方數據，中國15歲至64歲人口約為9.2億，農民工數量則接近3億人。在封城、復工緩慢的狀態下，對本就艱難的農民工群體的衝擊可想而知，政府在維持穩定的狀況下勢必會推出更大的財政政策來提供支持，例如擴大基礎建設以提高就業率，發行補貼以穩住消費和投資。
銀行體質方面，中國去年上半年曾對銀行進行壓力測試，在極端狀況下，若全年GDP成長率降到4.15％，30家中大型銀行中將有17家無法通過考核；瑞士銀行亦估計，即便機率不高，但若進入第二季疫情仍無法控制，中國GDP全年增速恐怕跌至5％以下，這將靠近人行當時所假設的極端狀況。因此我們預料今年中國債市受政策主導的趨勢將顯著增加。
【摘要2020.2.12.中時】大陸官方為「穩增長」，財政部11日宣布再提前下發2020年新增地方政府債務限額人民幣（下同）8,480億元。加上先前已提前下達的1兆元，等於2020年提前下發的地方政府債額度已將近2兆元。
【摘要2020.2.12.中時】新冠肺炎疫情重挫大陸產業界，使包括小米、美團在內的300多家陸企尋求貸款抵禦疫情，這些企業有望以最優惠的利率申貸，總規模逾人民幣（下同）574億元。
【摘要2020.2.12.中時】新冠肺炎肆虐下，在大陸企業仍陸續開工，大陸國家發改委秘書長叢亮11日強調，各地區要根據疫情情況復工復產，並不要求所有的地方一律都要復工復產。對於企業復工後出現確診病例是否要關閉企業，大陸國家衛健委表示，若出現該情況要全面檢視確診病患密切接觸者，進行必要處置，但不需要關閉企業。
落井下石 美國取消對中國等多國WTO「開發中國家」優惠【摘要2020.2.12.自由】美國在多次喊話要求中國等國取消在世界貿易組織（WTO）的「開發中國家」地位後，美國貿易代表署（USTR）週一表示，將修改貿易救濟法中的1項關鍵豁免原則，取消對中國、巴西、印度及南非等25個經濟體享有的WTO開發中國家優惠待遇。
台灣在2018年9月，已經主動表態不再是開發中國家。彭博11日報導，USTR週一發出通知，將縮減開發中國家和低度開發國家的內部規劃名單，目的是在調查這些國家是否藉由出口補貼不公平的傷害美國產業，降低調查的門檻。
美國近年來持續表態，WTO續用已開發國家、開發中國家的二分法已經過時，且讓WTO部份成員在貿易上取得不公平的優勢；白宮先前也曾表示，當最富裕的國家聲稱為開發中國家時，將對其他經濟體造成損害。
百貨業第1槍！微風驚傳裁員近3成【摘要2020.2.12.中時】正當新冠肺炎疫情持續蔓延之際，微風集團驚傳將大幅資遣近三成，預估將有百人以上受影響，此舉也為國內百貨業開出裁減人力第一槍！
微風指出，汰換人力是例行的人事調整。而若以目前微風集團千名員工估算，最多可能有2、300名員工陸續遭淘汰。在微風啟動精簡人力計畫後，後續百貨零售業者動態也備受關注。
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