J.S BACH Brandenburg Concertos BWV 1049-1051 / Karl Richter
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【摘要2023.8.6.中時】美元狂升之下，美國房價高到嚇人，導致外國買家在美購房數量降至2009年來最低，儘管如此，截至今年3月底的一年，中國富豪還是湧向美國置產，占海外買家比重13%排名第一，投資金額高達136億美元（約台幣4300億元），首選房價相對較高的加州、紐約州。專家表示，中國買家以移民入籍為主，不再是離岸投資，跟10多年前大不相同。
據yahoo！finance報導，據美國房地產經紀人協會（NAR）數據顯示，去（2022）年4月至今年3月，外國人購買美國房產金額為533億美元（約台幣1.7兆元），較前一年度下滑9.6%，購房數量84600間，創下2009年以來最低。
NAR首席經濟專家Lawrence
Yun表示，隨著新冠疫情問題已基本得到解決，原本預估海外買家將陸續歸隊，但強勢美元造成買房意願大幅降低。
以買房數量來看，前五大海外買家國籍分別為中國、墨西哥、加拿大、印度和哥倫比亞。而族群分析，來自亞洲占比38%最高，其次為拉丁美洲31%。這些買家中有近一半購買房產作為度假、出租或兩者兼具。
中國富豪占海外買家比重13%排名第一，投資金額高達136億美元，高於去年的61億美元，增加了一倍多，他們偏愛美國房價最高的地區，如加州和紐約州，平均交易價格123萬美元（約台幣3900萬），中位購買價格為72.3萬美元。目前只有大約十分之一的中國買家純粹進行投資，與2010年代相比出現巨大變化，2023年買房以移民入籍為主，不再是離岸投資。
中國全民瘋定存 流動性陷阱山雨欲來【摘要2023.8.6.自由】中國的消費者與企業掀起長期存款熱潮，最新官方數據顯示，今年第一季中國金融機構發行的3年期定存（certificates
of deposit，CD）規模達5.5兆人民幣（24.28兆台幣），創2015年該產品推出以來最大單季紀錄。路透稱，這形同大量資金退出流通，恐招致1990年代困擾日本經濟的流動性陷阱危機。
過去一年，從房地產與股市退出的中國散戶投資人踴躍存長期定存。今年以來，企業也加入該行列，加劇拖累中國經濟。儘管中國銀行利率較低，但這意味企業與家庭都在囤積現金，而非投資，這是1990年代困擾日本經濟的典型流動性陷阱。
法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家埃蕾蘿（Alicia
Garcia-Herrero）說，「基於日本1990年代的經驗，中國因資產負債衰退風險，正陷入流動性陷阱危機」。
分析人士認為，當前的中國家庭與企業如同1990年代的日本，對經濟缺乏信心。但有別於日本，中國尚未陷入通貨緊縮，銀行也沒有停止貸款。中國知名經濟學家、前中國人行顧問樊綱指出，中國面臨流動性陷阱，但不是日本的通縮泥淖，他說，「就像是錢掉入黑洞，這是我們現在的處境，企業與家庭需求並不活躍」。
中國當局已降息、鼓勵銀行放出更多貸款，以致力恢復經濟成長。然而有180家A股上市公司在其文件中說，他們今年投資定存。一名中國國有銀行職員表示，定存的需求高於往常，「因為誰知道大環境會不會變得更糟」？儘管一些客戶投資現金產品，可以隨時贖回以應急。但多數簽署3年期定存，如果提早解約將造成損失，這意味資金將被封鎖一段期間。
熱衷於定存的安全性，以及其他安全度較高的理財產品，將削弱決策者透過降稅與房地產支持措施，以提振需求與消費的成效。美國Indus
Capital太平洋機會基金經理人拜吉爾（Byron Gill）將此與日本失落十年的資產負債衰退做類比。
這公司砸逾300億投資薄膜電池 還沒投資就破產！主要犯這致命失誤【摘要2023.8.6.壹蘋】近期中國人民法院訴訟資產網公布的一則拍賣公告顯示，重慶神華薄膜太陽能科技（神華薄膜），將以線上拍賣方式處置財產，換句話說就是破產清算。
總投資75億人民幣（338億台幣）的神華薄膜，從設立的那天起就肩負著中國國家能源集團在太陽能領域衝鋒的重要使命，結果因選錯技術路線，神華薄膜銅銦鎵硒生產線尚未投產，就胎死腹中結束短暫的一生。
銅銦鎵硒薄膜太陽能電池，又稱CIGS薄膜太陽能電池，是指使用化學物質Cu（銅）、In（銦）、Ga（鎵）、Se（硒）透過共蒸發工藝在襯底上形成吸收層的太陽能電池技術。這是已經進入商業化階段的三大薄膜技術之一。
當時的市場，晶矽電池與薄膜電池並存，但晶矽電池已經佔據絕對主流。不過薄膜電池也有明顯的優勢，就是適應性強、製作工藝簡單、弱光性好等，曾一度被視為接替晶矽電池的下一代技術。
2017年12月，總投資75億人民幣的神華薄膜CIGS薄膜太陽能電池元件專案開工，預計分3期，全部完工後，將建成6條生產線，預計滿負荷年產值30億人民幣。
然而，計畫趕不上市場變化，神華薄膜還未投產，產業就發生翻天覆地的變化，之後在公司的一份公告中提及，銅銦鎵硒光伏產品研發力量薄弱，產品轉化率提升慢，產業鏈尚不成熟，如果進入項目投產階段，神華薄膜將出現收入成本倒掛，造成大額虧損。在權衡利弊之後，神華薄膜選擇停損，也讓參與的股東投資全部打水漂。
大陸突破美國科技鎖喉【摘要2023.8.6.中時】三家法人機構近日向路透透露，遭美國科技封鎖而導致5G手機難產的中國手機大廠華為，計畫改用中芯國際等本國生產晶片及自製晶片設計軟體，在今年底前重新生產旗艦版5G手機，並在明年初上市。若此一消息為真，顯示美國對中國的科技制裁，反而促進陸企更積極追求技術自主，並已取得一定進度。
中國的反制已落實到行動上，先前以國安為由限制美光產品在大陸銷售，並已自8月1日起限制鎵、鍺等晶片製造的關鍵材料出口。美國也正研議擴大對中國大陸的出口管制措施，據悉總統拜登可能在8月中旬簽署行政命令，限制美企在中國大陸投資關鍵技術。這項行政命令側重於半導體、人工智慧（AI）跟量子運算將禁止特定交易，其他交易將須向政府揭露。
雖然美國限制大陸取得或製造先進晶片，將對大陸造成極大的傷害，但華府持續對北京施壓，正如美國晶片業多認為的，將是七傷拳，美國也蒙受其害。一連串對陸管制恐遭反噬，將激勵中方加速自主，影響美國晶片業擴張，輝達、英特爾、高通等美國晶片大廠的執行長，從上月聯袂說服拜登政府打消對陸出口管制的念頭，可看出美國晶片業者的擔憂。然而，美國參議院和白宮仍在加大封鎖力道。
事實證明，美國對中國科技出口管制的影響低估了中國繞開管制的能力。一個顯明的事例是，自川普政府2020年禁止向華為銷售高端晶片後，西方國家預測中國的5G推廣速度將趨於停滯。事實恰恰相反，中國5G基站的數量連續兩年幾乎都翻倍增長，目前的總和約占全球一半。由於無法獲得更新的晶片，華為的手機業務急速萎縮，但如今華為似乎已能自主設計並在中國生產高端晶片。
面對晶片技術遙遙領先的美國，中國利用市場優勢打擊美國企業，對美光的管制，警示意義大於實質意義，不排除中國將來會進一步提高處罰力度，擴大反制範圍。不過，業內人士擔憂，制裁美國企業將導致吸引外資更加困難，使得本就阻力重重的中國疫後經濟復甦之路更加坎坷。
唯一沒有後遺症的反制之道是加速補足短板。中國大陸的「第四次工業革命」正加大力度進行，積極將AI應用到製造業、採礦業、農業和物流業上，努力繞開美國科技限制。
手機等消費端技術算是次要問題，企業生產力才是決定性的關鍵。大陸一些龍頭公司積極提供基於雲計算的AI服務以及培訓和諮詢業務，向成千上萬的公司推廣這項新技術，希望快速深入到各行各業中去，讓AI賦予各行各業價值。主導其事的是華為，其入場方式是為製造業、醫藥研發、礦業、鐵路、金融等其他行業的客服訓練AI系統，且能獲得華為自研的鯤鵬與昇騰AI處理器支持。中國大陸計畫在第四次工業革命中，將AI有效應用用於生產、物流和服務中，追求世界領先地位。
5G是未來產業競爭的另一個勝敗關鍵，其高速傳輸、低延遲、大連接密度和良好的網絡可靠性，將對各個產業的發展起到重要的促進作用，並帶來更多創新應用和商機。
5G在西方消費端技術運用成果不彰，網路下載速度只有中國的一半，中國在5G頻寬方面具有明顯優勢，在實現商務自動化方面頗有進展。中國的5G2B與AI已帶來實在的好處，比如更便宜的工業產品、更高效的港口和自動駕駛汽車的應用等。
陸奪霸半導體機會不大【摘要2023.8.6.聯合報】美國與中國大陸的科技冷戰暗潮洶湧，紐約時報四日刊登對台積電創辦人張忠謀三個多小時的專訪。他表明，雖然美中科技競爭愈演愈烈，但「我們控制住所有的瓶頸，如果我們要掐住他們（中國大陸），他們其實無能為力」。紐時同日另刊登台積電董事長劉德音的訪談，他強調，台積電在走向全球的同時，仍須根留台灣。
紐時報導一探張忠謀如何在54歲知天命之年，才開始創業，助台灣躍為經濟巨人、重塑晶片產業樣貌，最終身處美中科技戰核心。1987年張忠謀創立台積電，為其他公司製造晶片，專注於製程，商業模式清晰。他曾對獲聘台積電研發副總的蔣尚義直言，台積電目標是成為第一、不惜代價。
如今台積電穩拿蘋果及輝達等大客戶訂單，中國大陸近十年來則想方設法複製自己的台積電，但張忠謀認為，中國大陸奪得半導體霸主地位的機會不大。至於美國針對中國大陸祭出的一系列政策，欲阻止中企取得尖端半導體技術，張忠謀則認為，美國企業將因此失去一些業務，中方則將找出反擊之道，但整體而言，目前業界不會有問題。
心繫台灣的張忠謀也擔憂美中在台海問題上爆發衝突。他提到，若中國大陸入侵台灣，發動兩棲戰爭或海上封鎖的可能性很低，但仍不能夠排除，他想避免這種情況。張忠謀表示，台積電正面臨地緣政治挑戰。但他仍覺得自己2018年退休的時間點合理，此一決定是由科技而非政治驅動。他並確認台積電已取得技術領先地位，「我們不會失去優勢」。
劉德音在另一篇紐時訪談中談到矽盾說，他認為，中國大陸不會因半導體而侵不侵台，而是取決於美中想要如何維持雙方都想的現狀。
此外，劉德音坦言，台積電位於美國亞利桑那州工廠的困境，包括進展緩慢以及該公司與美國工人之間，因文化差異而出現緊張關係。他已建議美國政府，除了晶片法案中的520億美元（約台幣1.66兆元）補貼，美方應該再給予獎勵措施，用於鼓勵美企購買美製晶片上，否則該計畫將很快遭遇瓶頸，而台積電對此尚無解方。
美國債務增加速度多快？ 分析師估未來10年每天多近1650億【摘要2023.8.6.壹蘋】自5月底提高債務上限之後，美國預算赤字維持爆炸式飆升態勢，近期美國再迎新債洪峰，財政部預計第3季有價債券發行淨額將達到1.0075兆美元，遠遠超市場預期，創歷史同期新高。美國債務利息預計將在未來幾個月內達到前所未有的1兆美元，超過美國的國防支出。
由於悲觀的財政前景，也讓惠譽上周三下調美國主權信用評級至AA+，進而引發風險資產市場劇烈震盪。美銀知名分析師Michael
Hartnett在最新報告中推演美國債務驚人的增加速度，且認為債務螺旋無法一直持續下去，災難性的財政政策將導致災難性的後果。
更危險的是，美國債務的增加速度將遠遠超過整體經濟的成長速度。根據美國國會預算辦公室的資料，到2033年，公眾所持聯邦政府債務將達到GDP的118.9%，較今年的98.2%高出20個百分點。Hartnett將今天的美國財政政策形容為「財政過剩時代（era
of fiscal excess）」。他在報告中表示，在今天的和平時期，美國政府支出占GDP比重高達44%，比二戰時的水準還要高。
華爾街見聞指出，災難性的財政政策難以一直持續下去，但他認為，即使惠譽給出下調評級這樣嚴重的警告，美國政府也很難建立財政紀律，收斂支出。他表示，如果說美聯準會做的事情是救助美國的金融體系，那麼美國政府的任務就是救助美國的實體經濟。
所謂救助美國實體經濟指的是，為了避免美國陷入衰退，美國政府透過大規模負債，收割債券持有者，養肥美國私營部門。例如2022年，美聯準會大幅升息之際，美國私營部門淨資產水準卻節節攀升，失業率下降到數十年來的低水準，薪酬大幅增加。同時美國國債持有者損失慘重，政府背負巨額赤字，聯準會資產負債表顯著惡化。
Hartnett相信，美國正逐漸走向「明斯基時刻」後一切資產土崩瓦解的末日，災難性的財政政策最終將導致的是，「一旦下一次經濟衰退引發財政政策恐慌和不斷高漲的政府違約風險，7國集團每個國家都要實行YCC（殖利率曲線控制）。」
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