【摘要2018.10.12.蘋果】美股大跌引爆全球股災，暴跌5大原因以美債殖利率暴衝最關鍵，然而聯準會（Fed）升息預期效應逐漸鈍化，美債10年期公債價格卻仍跌跌不休，與價格反向的殖利率支撐在7年高點，市場直指與美國交惡的中國恐已動用「金融核子武器」，在市場偷偷拋售美債。
美債殖利率走揚帶動市場利率走升，增加美國企業與投資人融資成本，尤其當10年期美國公債殖利率徘徊3.2%高點，持續朝3.5%大關進逼，會刺激投資人重新評估股票價值與投資收益，而波動風險最高、先前漲最多的科技股最先被檢討。
另一方面，美債殖利率走揚，還會導致美國社會問題，因為美國民眾養老金資產配置大多採取股票加債券的組合，在美國每天有1萬人達到65歲退休年齡的情況下，美債大跌拖累美股重挫，恐影響廣大戰後嬰兒潮世代的退休生計。
中國是老美最大債主，亦即美債最大持有者，儘管拋售美債勢必造成全球金融市場波動，但市場老手早已警告，中國被川普逼急了，很有可能使出這招傷人也內傷的「七傷拳」。
美股周三暴跌，科技股遭遇2011年8月以來最糟糕的1天，80%的科技股自波段高點拉回幅度超過10%，步入修正格局，S&P
500科技板塊的65支股票中，有52支股票已從52周高點下跌至少10%，意謂步入修正。而周四陸股滬、深兩市則分別暴跌逾5%、逾6%。
有「新債券天王」之稱的DoubleLine
Capital投資長岡雷克（Jeffrey Gundlach）早在今年4月就警告，中國可將所抱持龐大美債部位做為「威脅」籌碼。被封為「末日博士」的紐約大學羅比尼（Nouriel
Roubini）上月也表示，隨著貿易戰升溫，中國擁有拋售美債的「核選項」（nuclear
option）。
美國財政部最新資料顯示，中國持有的美國公債部位7月降至1.171兆美元（約36.42兆元台幣），比6月1.1787兆美元（約36.66兆元台幣）減少77億美元（約2395.09億元台幣），創下7個月來最低，但依然穩坐美國最大海外債權人寶座。
NatWest Markets美洲策略負責人John
Briggs說：「鑒於人民幣7月走貶，我對此不感意外。當然，中國可能在分散投資，但（人民幣）或許是原因之一。」中國賣出美債、把美元換成人民幣，可為人民幣匯價提供支持。
美國財經媒體CNBC指出，股市大跌通常會驅使資金轉入公債市場，以求規避風險，但眼前狀況卻不太尋常，美國長天期公債價格下挫、與公債價格相反的殖利率節節升高，反而成了引發股市跌勢的原因之一，並且未見資金轉向公債市場。
另據財經媒體彭博，目前美債殖利率飆破3%，反映了Fed從量化寬鬆轉向緊縮政策而浮現的流動性恐慌（liquidity
tantrum）。當10年期公債殖利率介於2.8~3%時，通常會被投資人視為避風港，然而一旦殖利率飆破3%、促使債市風險升高，將使投資人在撤離股市等風險資產時，也同樣對債市卻步。
美國10年期公債殖利率周二一度飆上3.261%，再創逾7年新高，周三大多時間也呈現走高，最高攀抵3.24%，直到尾盤才因美股重挫而轉趨下滑，終場收3.164%。
Bleakley顧問集團投資長Peter
Boockvar說：「資金沒有逃往被視為安全資產的債券。這是一個重大轉變。」分析師認為，這種反常的交易現象可能是警訊，代表股市尚有更多賣壓，或至少需要等到投資人開始湧回美債，市場才有望穩定下來。
美股S&P
500指數在1月底到2月初跌逾10%落入修正，當時美債殖利率也曾出現一波劇烈升勢。一般而言，當債券殖利率升高，除了推升借貸成本、抑制企業借貸外，也會與股票等其他風險資產形成競爭，對股市造成壓力。
路透引用高盛（Goldman
Sachs）報告指出，若美債殖利率1個月上升1到2個標準差（20~40個基點），S&P
500指數回報將持平；若1個月上升超過2個標準差（40個基點），S&P
500指數回報將變為負數。
高盛報告寫道：「比起債券殖利率的水準，債券殖利率上升的速度往往對股市影響更大。」至周三為止，本月短短7個交易日美國10年期公債殖利率已竄升至少18個基點至3.2%以上，持續改寫7年新高。
中國間諜落網 美首度跨境逮竊密犯【摘要2018.10.12.自由】美國政府十日表示，被控從事經濟間諜活動、今年四月已在比利時落網的中國間諜徐延軍（
Xu Yanjun，譯音），九日被引渡到美國與遭到逮捕。美方指控徐延軍在北京當局的協助下竊取美國多家航空與航太企業的商業機密，企圖「不勞而獲」；
中方則反控美國的指控是「無中生有」，還要求美國遵守法律。值此美中兩大強權因地緣政治、貿易戰以及駭客與企業間諜等問題以致頻生齟齬之際，徐延軍案恐讓雙方關係更為惡化。
美股帶衰 全球臉綠 中國千股跌停【摘要2018.10.12.自由】受到公債殖利率飆高、美元急升，以及美中貿易戰升溫恐波及企業獲利影響，在科技股帶領下，週三美股道瓊工業指數暴跌逾830點，為八個月以來最大跌幅，標普五百指數連續五個交易日下挫，VIX恐慌指數飆升，也拖累週四亞洲和歐洲股市，中國股市尤其悽慘，再度出現千股跌停、股民「血流成河」的慘狀。
在週三美股大跌後，美國總統川普先以「期待已久的修正」帶過，隨後又痛批是聯準會升息害的；他週四續批聯準會在升息議題上犯了大錯，還加碼批評中國「好日子過太久了」，聲稱還有更多方法，可以讓中國經濟受到更大的傷害。川普一席話讓開盤後一度翻紅的美股再度下挫，來回震盪逾三百點。
週四MSCI亞太指數收盤重挫3.7％，創近十七個月以來最低，為連續九個交易日下跌，也是八個月以來最大跌幅。
中國股市尤其悽慘，上證綜合指數盤中一度重挫6.1％，收盤下跌5.2％，跌破2600點大關，Ａ股共有1120檔股票跌停，再現千股跌停慘況；深成指數收跌6.1％，創業板指數收跌6.3％。
過去九年來，上證綜合指數有七年都在十月上漲，讓股民懷抱「十月行情」，但今年十月以來，上證指數下跌約9％，Ａ股市值蒸發2755億美元（約8.57兆台幣），朝2009年以來最糟的十月邁進。
對上海股市創下2016年二月以來最大單日跌幅，落至近四年最低水準，昨許多中國網民湧入美國駐北京大使館官方微博，要求「救災」；這些留言是以美方援助印尼震災的發文借題發揮，呼喊Ａ股災民也需援助，還有人要美國「放過Ａ股吧」。
聯訊證券分析師陳勇表示，市場先前對美股下跌預期不足，因此受衝擊較大，Ａ股跌破關鍵低點後，恐慌情緒開始蔓延，加上美中貿易緊張並無緩解跡象，且美方還打算加碼對中國產品課稅，對股市有負面影響。
鎮壓手法危害人類 中國人權危急【摘要2018.10.12.自由】美國國會及行政當局中國委員會（CECC）十日發表年度報告指出，中國人權處於「危急」的惡化狀態。北京正以前所未見的手法鎮壓新疆少數民族，包括維吾爾族穆斯林，其採行之手段可能構成「危害人類罪」，對政府、社會與商業的控制也顯著增加，並利用科技加強掌控人民。
CECC在長達324頁的報告中指控，自中國國家主席習近平2012年上台以來，中國人權狀況每下愈況。北京不留情面地透過國家資助的壓迫、監控及教化手段，持續壟斷國內政治權力。中國以高壓手法處理香港，繼續腐蝕其自治，對西藏採行鎮壓政策，包括廣泛及侵入性的監控，對基督教社群也繼續壓迫，燒毀聖經及關掉教堂。
CECC主席、共和黨議員魯比歐抨擊，中國人權狀況今年再度惡化，對美中關係帶來傷害，影響中國人民行使基本人類自由的能力。
CECC計畫提名維族學者伊力哈木．土赫提（Ilham
Tohti）角逐一九年諾貝爾和平獎。他促進漢人與維族間的對話與和平，但因分裂國家罪入獄，判處無期徒刑。
魯比歐強調，該報告建議在美中關係各層面置入人權議題，以制裁及簽證限制等方式，使違反人權的中國官員負責。他相信川普政府將樂於接受這些建議；美國政策制定者正重新審視過去數十年來對中關係的錯誤假設。
CECC共同主席、共和黨眾議員史密斯斥責，中國對宗教團體及維族鎮壓激烈程度，是1960年代文化大革命以來前所未見。報告中包括一千三百人因信仰或族群而入獄的名單。他與魯比歐共同警告，北京採行的手段恐構成「危害人類罪」。
美加強管制核技術出口中國 立即生效【摘要2018.10.12.聯合報】華爾街日報報導，美國官員周四（11日）認定北京尋求不正當方式取得核技術，以強化軍力並暗中侵蝕美國產業後，對出口核技術至中國實施新的限制。此一政策改變是川普政府阻撓中國追求美國關鍵技術的最新措施，在此之前，川普政府已加強檢討中國投資矽谷和其他敏感產業。
官員說，北京和中國國營企業最近的活動，促使美國安會主導檢討美國對華核政策，做成必須有所改變的結論。他們說已發現證據，中國為了軍事和商業用途，加速其不正當取得美國核技術的努力，用於具快速部署潛力的浮動核電廠、航母和潛艇。他們還發現中國正不當轉移美國核技術至其他國家。
立即生效的新規定包括暫時否決對中國最大核能公司、政府支持的中國廣核集團出口核產品。中國廣核是2016年起訴案被告──該案也針對台裔美籍男子何思雄──美方指稱中國廣核未經授權在美國境外開發特殊核材料。何思雄已在2017年1月承認非法召募美國核子專家協助中國廣核罪名，被判刑24個月。
美國的新限制並非全然禁售令，但意味美國將取得該技術不會被不當使用的更高層級保證。美國將以個案方式審查對非中國廣核機構的銷售。
美國官員說，儘管明白美國產業短期會受到衝擊，但長期而言，他們相信該政策對保護國家安全和美國核產業基礎至為重要。他們說，會為美國企業開啟更多其他出口市場。
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