美中脫鉤下的台商衝擊

美中貿易戰

Dvořák: Slavonic Dances op.72 / Rattle Czech Philharmonic

https://www.youtube.com/watch?v=P3XbBr54-bE

【摘要2020.9.13.蘋果 范疇】美國全面和中國經貿脫鉤，已經是大概率事件，雖然中國方面有可能在壓力下最終求和，但美國方面已經過了政治臨界點，沒有放鬆的餘地了。台灣社會有可能低估了美中脫鉤對台灣經濟衝擊的程度。這道瘋狗浪，首當其衝的就是現在還沒有退出中國的台商。

任何跨國投資，都得考慮退出機制，包括市場的和法律的。然而30年前，當台灣企業和商家跨海前進中國時，政治環境還很混沌，台商的國際操作經驗也還不足，因此幾乎沒有退出機制上的設計。

在中國招商方的「熱情接待、只要願意投資什麼都可以」的推動下，多數台商很快的就由「跨境投資」的角色變成了「落地生根」的角色，捲入了糾纏不清的地方政商關係中，連切割都難，更別談退出了。當年每當有台商問我應該用哪種方式進入中國投資時，我的標準回答都是：你如果是去歐洲投資、去印尼投資，你會用什麼方式？

我的意思是，投資中國，不能因為所謂的「同文同種」或文化類似，或因為對方的刻意籠絡，就一頭栽下去。如果你是去歐洲或印尼，你一定是如履薄冰、步步為營，對不對？一定先想好政治風險、法律環境、退出機制，是不是？

然而多數台商，對上述態度是聽不進去的。他們看到的是一個比早年台灣冒險家樂園更歡樂的利益場，想的是台灣一貫的家族經營方式，靠的是在台灣練就的一套政商嗅覺。對方端上桌的菜，一道一道的吃下去，等意識到需要退場時，可能就已經來不及了。

在美中脫鉤的大局下，眼前的情況是，台商即使不想退出，也得退出。執意不退者，就要有心理準備與美國的貿易秩序平台脫鉤，甚至與台灣脫鉤，成為徹頭徹尾的中國企業。

台商若在5年前開始布局退出，到了今天應該可以退出資產的7、8成，但若到現在才開始準備退出者，恐怕心理上得有至少資產打對折的準備。當然，單純的未上市台商好辦，股東們私下認賠就是了，但若為上市公司，就沒那麼好處理了，價值受損是一定的，這也是台灣社會還沒有心理準備的一塊。

當然，上市企業價值受損這問題也不是台商所獨有的，美國公司雖然曝險程度比台商小，但處境類似。以蘋果公司為例，現在很難說在它的企業價值中「中國因素」佔多少？一旦美中脫鉤，蘋果公司的市場及生產供應鏈會受到多大衝擊？

台商所獨有的尷尬是，他們在中國是政治上的孤兒，即使在台灣恐怕也是半個孤兒，因此幾乎完全沒有法律和制度上的緩衝空間。這樣，台商等於處於一種等著被「三次傷害」的角色：第一重來自美國制裁中國的連帶傷害，第二重來自中國對台商退場動作的傷害，第三重則是來自台灣本土不理解台商處境的傷害。這三重傷害，到頭來都會反映在台灣的總體經濟上，因此值得台灣社會及早做出心理準備。

台灣社會談到「台商」時，腦子裡出現的多半是在中國當地有生產製造活動的行業，但事實上，許多「台商」與當地是沒有任何物理關係的，然而他們被傷害的風險一點也不小。例如，金融銀行業者，通過第三地對中國所做的間接投資，可能遠遠大於直接的投資。再如，工業設備外銷業者、電子設計業者，他們雖然沒有任何資產被綁架在中國，但是他們的市場在中國。

台灣進出口貿易與中國的相關度一直在40%以上，與這些活動有關的商界人士廣義上都可以是「台商」的一部分，因此，你周邊的「台商」數量可能要比你想像中多得多。台商其實離你很近。

美中經貿脫鉤的震波，將沿著「台商」這脈絡，不管是狹義的還是廣義的，一層一層的衝擊至你我生活中的方方面面。很多即將到來的意外，其實不是意外。

紫光驚傳債務危機【摘要2020.9.13.蘋果】美國封殺華為讓中國半導體業倍感壓力，肩負起自主開發晶片的民族自尊，但產業債務危機傳言不斷，繼武漢弘芯之後，紫光集團也傳爆發財務問題，債權人準備成立「債委會」，惟紫光否認。

據《財新網》報導指出，受到債務危機傳言影響，紫光多檔美元債近期價格暴跌，2021年到期、規模達10.5億美元（310億元台幣）的美元債，連續14個交易日下跌，自8月高點下跌超過2成。

紫光表示，有關債權銀行成立債委會純屬市場謠言，各項債務仍正常按期兌付，整體經營穩定。在澄清後，紫光2021年到期美元債才終於止跌，2023年、2028年到期美元債同樣反彈。

紫光仍面臨沉重債務壓力，截至6月底，有息債務總額近1567億元人民幣（6738億元台幣），其中約814億元人民幣（3500億元台幣）將在1年內到期。而紫光上半年虧損為33.8億人民幣（145億元台幣），較去年同期擴大5.8%，現金流為負41.6億人民幣（179億元台幣）。

大陸「吉林一號」高分02C衛星發射失利【摘要2020.9.13.中時】大陸今(12)日在酒泉衛星發射中心用快舟一號甲運載火箭發射「吉林一號」高分02C衛星，但火箭飛行出現異常，發射任務失利。具體原因正在進一步分析排查。

「吉林一號」是大陸第一套自主研發的商用遙感衛星系統，採用「星載一體化」的設計方法，第一組由四顆衛星組成，包括一顆主星、兩顆靈巧成像視頻星和一顆靈巧成像驗證星。大陸科學院長春光學精密機械與物理研究所於2006年開始衛星的研製工作。2014年12月設立長光衛星技術有限公司，採用商業化的運作模式開展衛星的研製、生產和產業化應用。

迄今，「吉林一號」衛星已成功發射16次，不過在今年7月11日發射「吉林一號」高分02E星不幸失敗，緊接著在今日發射「吉林一號」高分02C星再傳失敗。

網友指出：「快舟一號還是要多發射，畢竟是商業固體火箭，多多把經驗值攢上去比什麼都實在，不要過於追求萬無一失」、「平常心，找出問題，繼續改進」、「酒泉中心少有發射失敗～可能這次是廉價固體火箭」。