蘋果供應鏈的重組與洗牌

 經濟評論

Anne-Sophie Mutter - Kreisler - Caprice Viennois

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【摘要2020.8.22.蘋果 謝金河】這一陣子，美國總統川普卯足全力堵死華為的逃生門，這對4G晶片佔華為50%至55%、5G晶片佔60%至63%的聯發科立即造成致命的重擊，股價瞬間重跌近200元，市值蒸發逾3000億元台幣。而台廠供應鏈最近特別忙碌，有幾宗交易案受人矚目。

一是日前緯創把旗下緯新資通、緯新投資在崑山、江蘇的工廠，以33億人民幣作價，賣給中國電子組裝大廠立訊，緯創又把賣廠的收入買入立訊的股票，持有立訊股權0.81%。而與鴻海競爭的另一蘋果代工廠和碩則以145億元併入機殼廠鎧勝，同時也加碼立訊的股權，成為立訊的夥伴。

另一個是可成把旗下兩家位在泰州的機殼工廠可勝與可利科技，以現金賣斷的方式，作價14.27億美元，約419.29億元台幣，將1年營業額約366.25億元的兩座廠，賣給在科創板上市的電子屏幕及元件廠藍思科技；賣廠後的可成董事長洪水樹說，美中貿易增加風險，加上客戶策略變化，還有供應鏈已淪為價格導向，過去可成毛利率還有40%至50%，如今已跌到2字頭以下，於是可成決心離開紅海，尋找轉型進階之路。

很多人擔心台廠是否被中國基地代工廠邊緣化？洪水樹回應說「台廠不是塑膠做的！」台廠技術不是一時三刻可以追得上。從這個台廠出走，中國本土供應鏈崛起的現象來看，蘋果供應鏈正快速出現重組與洗牌的現象，一是供應鏈從全球化走向區域化，過去中國是世界工廠，也是蘋果主要生產基地，但美中角力加劇，蘋果改變策略，蘋果扶持中國本土代工廠，王來春的立訊與周群飛的藍思科技成了蘋果組裝代工的新主力，與鴻海、富士康分食蘋果手機代工市場，台廠在這個大趨勢下，選擇賣廠，求個全身而退，或是像緯創賣廠換成立訊股票，也算是華麗轉身。

二是蘋果回頭搶攻印度市場，必須尋找台廠當代工夥伴。這次中印兩國邊界衝突，印度反中聲勢高漲，印度政府最近關閉59個中國App，印度手機市場勢必加速大洗牌。印度總理莫迪在2014年上台後，一直與中國保持友好關係，中國產品在印度享有很大市佔率，例如，小米手機在印度就享有超高的30%市佔率，中國手機品牌在印度市佔率超過75%，而蘋果大約只有5%左右。過去蘋果手機售價高，在印度市場根本不是小米、VIVO或OPPO的對手。

現在中印關係交惡，正好是蘋果切入印度市場最好的機會，而能夠把蘋果手機做得又好又便宜的，全世界看起來也只有台灣的代工廠有能力做得到。印度市場已提出66.5億美元的獎勵措施，希望打造印度成為新的生產基地，於是台廠配合蘋果選擇在這個時點切入印度市場，可能是一個機會。

目前鴻海已斥300億元巨資在清奈以南50公里的地方成立新的生產基地，希望打造在深圳龍華、河南鄭州外，第3個重量級代工基地。緯創在班加羅爾、和碩在清奈也積極打造新生產基地，可成的洪水樹表示不會到印度或東協，而是尋求優質化的轉型。目前可成手握1193.5億元的鉅額現金，如何發揮最大效益，此時是最關鍵的時刻。

過去30年，台廠把中國生產基地打造成最醒目的世界工廠，如今世界工廠再分化，印度的生產基地逐漸成型，台廠把中國生產基地求售變現後，眼前有兩條路走，一是努力幫蘋果在印度打造另一個生產基地，二是放棄低毛利代工，尋找高附加價值的優質產品，讓競爭對手追不到！