經濟評論
〔蔡蕙如 中國時報2011.08.08摘要〕美債危機引發的股市效應，令人聯想起美國當年次貸風暴主要原因便是源自「信心」崩盤。儘管債限危機在期限最後關頭解除，對美國經濟的信心衝擊才開始發酵。
由美國政府的減赤計畫與民間居高不下的失業率看來，未來十年美國消費力下降恐是大勢所趨，而美國進口需求減少，對包括台灣、中國在內對美大宗出口的亞洲經濟體而言，如何防患未然也至關重要。
美國經濟自次貸危機後已逐步成長，但空前的政府預算赤字與國債，於政治上或經濟上都預藏危機，而歐洲的主權債務危機也仍陰霾不散。
事實上，美債上限並非新的議題；2001年至今美債上限已調整逾十次，然而除了經濟議題成為政治議題外，也顯示政治上，美國國內分歧正在加大。尤其保守派「茶黨」的興起，激化政治的箭拔弩張甚至民眾的情緒對立，衝擊外界對美國政府解決經濟問題的信心。
美國面臨另一重要問題是高失業率，對消費信心與房市復甦都造成衝擊。如今加上聯邦政府十年減赤方案，可想見未來對教育或社會福利支出的可能削減，將直接影響民眾荷包。次貸危機後學習縮衣節食度日的美國人在未來十年消費習慣勢必產生改變，這對消費佔ＧＤＰ百分之七十的美國來說，經濟動力必然受影響。
一般人認知的論點，是亞洲的經濟崛起將重整世界秩序。只是如今全球經濟環環相扣，亞洲也無法脫勾。除持有大量美債，台灣對美大宗出口也帶動相關投資、就業、消費，一向是受美景氣影響最大的經濟體之一。
而雖然許多經濟預測直指中國經濟十年內將超越美國，但中國也面臨內部不定因素，如通貨膨脹、環境議題，及公眾對更完善制度與更安全生命保障的意識逐漸高漲。由近來中國政府處理溫州鐵路意外遭受龐大國內輿論壓力看來，顯示中國政府在經濟快速發展外，尚須面對人民對社會公平正義的追求，可想見未來勢必更多類似挑戰。
美國當前的脆弱經濟加上歐洲債信危機未解，次貸危機後的經濟秩序仍充滿變數，然而可以肯定的是，在全球經濟充滿高度不確定的時代，信心是最好的籌碼。能掌握人心的政府就能掌控大局。（作者為美國加州大學柏克萊分校研究學者）
李鈞震：
1. 信心，絕對不是籌碼；沒有真才實學的信心，只是打腫臉充胖子的泡沫假象。這次美國的債務問題，主因就是歐巴馬充滿信心的當總統，卻忘記自己沒有財經專業，因此導致沒有眼光選拔真正的財經專業人才，所以失業率一直降不下來。馬英九也有一樣的問題。
2. 一切的禍首是：居高不下的失業率。美國次貸風暴、今日的國債信用，以及歐洲的主權債務，主因都是因為：教育投資太少、人才素質不佳、製造業外移中國，只靠品牌撐信心，沒有實質的工業技術承傳，最後導致大量的失業。台灣政府的問題也一樣。
3. 歐洲的北歐諸國、德國、瑞士與日本，長期注重教育與工業技術承傳，沒有只想降低成本而投資中國，雖然工資價格高，卻沒有大量產業外移的問題，所以失業率不高。
4. 美國如果真的想降低失業率，必須大量投資技職教育與社會福利，讓中低收入戶可以自立更生，恢復製造業的規模，不要只想賺取中國的便宜勞工，也不要只想靠服務業生存。如果沒有朝此方向，美國任何政黨或政客的信心與喊話，都會像馬政府的「六三三」一樣，變成一場大規模的詐騙行為。
5. 中國的通膨問題、房市泡沫問題、地下金融危機、工業污染、流行病傳染、軍公教貪腐……都會導致中國在未來的20年，充滿危機與動亂。因此未來中國市場充滿風險，政客任何的信心都沒有意義。
6. 美國最大的利基與優勢是高品質的大學教育與學術研究，未來中國等世界列強，不可能在20年內超越；美國缺乏的是技職教育、製造業以及提升政府行政效率超越新加坡。
7. 事實上，柏克萊大學全體財經教授的智慧，也救不了美國的經濟，美國因此出現非常大的危機。因此，亞洲國家如果想要解決財政問題，絕對不可以信任柏克萊大學的學者。
8. 歷史上的經濟學大師，沒有人主張挽救經濟要靠「信心」；但是絕大多數的大師都認為，經濟產生問題第一步就是要恢復整體社會的公平與正義，從法令、稅制……方面著手。
9. 如今是全球化的時代，因此國際上的經濟秩序要恢復，必須在國際間建立公平正義的制度，例如：中國勞工的最低薪資不應該比美國低，這也是人權問題。
10. 許多學者盲目相信自由市場，不斷提倡金融國際化、自由化，結果就是提供國際金融禿鷹（花旗、高盛……等集團），到亞洲進行股票炒作，利用台灣的國安基金在股市炒作，把台灣的散戶、國安基金當提款機，這是非常不公平、不正義的經濟行為，而無知的學者、政客為虎作倀，成為國際禿鷹詐騙台灣百姓的共犯。
11. 上次美國次貸風暴，許多美國金融機構面臨破產危機，美國政府印了大筆鈔票給他們抒困，這些金融機構拿著美國的鈔票到世界各地炒股票、房地產，現在賺了錢要拿回去還美國政府，這就是台灣這個星期來股市崩盤的最主要原因。
12. 美國政府如果從高盛、花旗……等金融機構拿回抒困的貸款，美國的信用評等就會上升，這樣就可以印更多的鈔票，繼續借更多的錢給這些國際金融禿鷹，繼續到世界各地炒股票，這時候台灣國安基金已經進場護盤、台灣股市又跌到低點，外資剛好逢低買進，繼續提款。
13. 愛爾蘭、冰島、泰國也是提倡金融國際化、自由化的主要國家，曾經一度繁榮，充滿信心，但是在學術與工業上沒有真才實學，因此被國際禿鷹集團當提款機，導致國家破產；再次證明「信心」沒有什麼實質價值。國家間金融知識程度的不對稱，金融自由化必然造成「以大欺小」的霸凌行為。
14. 在國際金融平台上，沒有公平正義的秩序、制度之前，絕對不應該自由化，因為那只是金融炒家買通學者的伎倆、藉口。其實「金磚四國」經濟實力並不真的很強，他們也是索羅斯等禿鷹集團刻意炒作出來的，只有繁榮的泡沫。
凱撒的第一刀─談美債〔呂紹煒 中國時報2011.08.08摘要〕標準普爾調降美債評等，就像凱撒在元老院遇刺時，卡斯卡刺出的第一刀；刺殺者蜂湧而上； 標準普爾的「第一刀」，絕對不可能讓美國倒下─甚至，短期來看，毫無影響。
一來，美國仍是全球唯一的超強，最大的經濟體；十四兆美元多的ＧＤＰ（國內生產毛額），遠遠高過第二名中國的五兆多，大家「信仰」美帝逾六十年，短期內，改不過來。
第二，美債流通性最佳、數額最龐大，放眼全球，還真找不到吸納這麼龐大資金的去處。台灣央行手頭有一千六百億美元的美債，大陸更有六千億美元的美債，賣了，這些錢要去那裡？
第三，大家都砍出美債，價格一定跌爛，大家一起死。所以，大家一定要先撐住。
從我國央行周日發出新聞稿，痛批信評公司、力挺美債；其它國家多表力挺態度，美國的長期盟友日本當然是表示「完全信任美債」，連俄羅斯也說「該國長期投資美債策略不受影響」。南韓則委屈的說「全球也沒有其它可替代的投資標的」。顯然，現階段是全球一起力挺美債！
金融界流行的一個笑話說：你欠銀行一百萬元，你要聽銀行的；你欠銀行一千億元，銀行要聽你的。老美把這個笑話的精髓發揮得淋漓盡至，讓笑話成為現實世界的一部分。
不過，不會永遠如此的。大家心裡有底了，悄悄的、慢慢的，還是會離開美債。隨著美國雙赤字日益惡化，加上金融海嘯影響，大家偷偷的減持美元資產。現在，美元占各國新增外匯存底的比重已經減少到三成多了。日前南韓、泰國等國的央行增加黃金準備，就是悄然的對美債投了不信任票了。
雖然，標準普爾已經揮出第一刀，但「凱撒」不會立即倒地。從某個觀點來說，美債與美元是一體兩面，當美債被徹底揚棄時，也是美元衰敗被其它貨幣取代的時代。但一個貨幣的衰敗，可能突然釀成大災難；但也可能是漸進、緩和，逐步達到「貨幣政權和平移轉」的目標。英磅的衰敗就是如此。
美元、美債是要漸進衰敗被取代，還是突然且無序的崩跌？誰又是揮出最後一刀，讓「凱撒」倒地？中國嗎？
李鈞震：
1. 歷史上耶穌是木工，他的門徒是漁夫，他們都是技職教育出身。當他們到耶路撒冷的時候，最讓耶穌受不了、覺得非常不公平的就是猶太人的金融炒家，所以起了嚴重的衝突。
2. 後來基督教的主要傳播者保羅，他也是做帳棚的製造業出身，他們為了社會的公平與正義，不斷地對抗猶太宗教，經過二千年，基督教終於徹底地打敗猶太教。
3. 猶太教雖然沒落，但是至今他們仍然掌控全世界主要金融市場，在國際間進行各種投機炒作，造成許多國家的破產。這些猶太投機客被阿拉伯人所不齒，所以阿拉伯國家都不買美國的債券。熟練《聖經》的人都知道，猶太人歧視阿拉伯人，因此阿拉伯人對猶太人的投機與奸詐，特別刻骨銘心與提防。
4. 亞洲國家為什麼容易成為這些國際禿鷹的提款機？因為亞洲人沒有長時間跟猶太人交手的經驗，不瞭解他們奸詐投機的DNA，必然經常吃虧。熟練《聖經》的人，才會深刻體會猶太人的民族性，才不容易被詐騙。
5. 摩西帶領百萬人出埃及，為的就是要建立一套公平的社會制度，但是當時的猶太人就不斷地進行地下經濟，攪亂了社會秩序，因此被摩西懲罰了好幾次。猶太人這種劣根性，一直都沒有改變，這也是為什麼激起德國屠殺猶太人的遠因，當然德國人這麼做也是違反《聖經》，所以後來要進行「轉型正義」。
6. 為什麼德國重視技職教育？因為德國繼承最多保羅、耶穌與希臘哲學的文化，他們比較信任真才實學與職業訓練，比較不信任投機性的金融炒作，所以不管世界的經濟如何地變化，德國的工業技術只會愈來愈突出，對世界的文明有更長久的影響力。
7. 保羅的教會有一個重要的特色，他們鼓勵教會中的有錢人出錢奉獻，作為社會弱勢的教育基金，讓社會弱勢者人人有一技之長。這一種信仰生活，是促成德國不斷進步的文化因素。
8. 但是台灣馬政府的減稅政策，是為了增加有錢人的財富，減少國庫的收入，減少對社會弱勢與教育的投資，最後會造成貧窮人無法翻身，貧富差距愈來愈大。
9. 猶太國曾經是中東地區最有錢的國家，但是，金融投機事業發達造成貧富差距愈來愈嚴重，最後導致國家滅亡。耶穌面對那一群貪婪投機的猶太金融炒家，給予規勸，甚至指責，但是這一群猶太人依然我行我素，猶太人之國果然徹底滅亡，流浪世界。
10. 標準普爾對美國政府的信用評等調降，這只是反應事實，不是揮出第一刀，愈來愈多的客觀真實顯現，才能夠徹底地重建經濟秩序，也才能夠迫使美國認真地面對自己的無能與缺失；不斷地面對真實，才是美國的救贖之道。
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