Holst - The Planets, Georg Solti, London Philharmonic Orchestra
https://www.youtube.com/watch?v=Sakk63sJlw8
【摘要2021.4.20.中時】財信傳媒董事長謝金河表示，台股交易過去都是以電子股為重心，卻在周一(19日)
豬羊變色，電子股成交比重一度跌破五成，傳統產業接棒強漲，市場顯得不知所措，這一切都是傳產蟄伏30年的反撲，認為傳產要深耕台灣，加速升級轉型，以30年長線來看，才能看到績優傳產股的底藴。
最近經濟學者最喜歡說台灣罹患了荷蘭病，所謂的荷蘭病，指的是台灣電子業獨強，傳統產業一蹶不振。過去30年，很多傳統產業將生產基地移至大陸市場，享受大陸廉價勞動力，卻沒有升級轉型，等到大陸的產業追上來，台灣傳產被邊緣化，之前冠軍磁磚董座林榮德前來，謝金河就建議結束大陸的生產基地，把資源移轉回來台灣，努力升級轉型。
謝金河指出，台灣房地產建案，衞浴設備都是進口的歐美日名牌，冠軍必須從傳統殺價的紅海市場掙脫出來。冠軍磁磚去年下半年起將大陸業務交給海鷗衛浴，毛利率在去年第三季轉正，本業出現獲利，第四季毛利率拉升至43.62%，冠軍大陸投資收益到第四季也轉正。這意味著，只要能深耕台灣，並加速轉型，就有機會找回失落的30年。
謝金河再提另一家是昔日的超級績優股台玻。這些年，大陸玻璃廠實力都超過台玻，像曹德旺的福耀玻璃去年營收239億港元，淨利32.88億港元，市值超過1300億港元。福萊特、信義玻璃實力都超過台玻。
謝金河指出，經過大殺戮，玻璃產業景氣翻轉，台玻去年下半年轉虧為盈，下半年本業獲利32.29億元，毛利率從去年首季5.66%上升至第四季24.72%，台玻大陸收益也轉正，如果能加速升級轉型，台玻深耕台灣，要找回昔日榮耀期實不難。謝金河強調，這次傳產強漲，要從30年長線來看，才能看到績優傳產股的底藴。
李勝彥：大通膨時代 買房產最保值【摘要2021.4.20.自由】最近美國10年期公債殖利率不斷攀升，已經來到1.7%，對一般民眾跟工商界有不同的影響，對一般民眾，尤其是存款者，利率升高對他們來講是不錯的事情，因為利息增加；但是對於有向銀行借錢，有發行債券的人來講，公債殖利率的上升，是借貸成本增加，所以他們會緊張，尤其是房貸的利率，因為公債殖利率它是1個市場利率的基本定價基礎，公債殖利率上升了，其他的利率就會蠢蠢欲動，包括房貸利率，它是會連動的。
回想2008年金融海嘯發生的原因，主要就是從2006年開始，美國聯準會一直在提高利率，提高利率本來也不完全是壞事，它從太低的利率慢慢升高，就是利率正常化，也是不錯，可是這個政策，利率的提高，當局不會知道到什麼時候停止，所以如果說過度的提高利率，就是政策利率的水準跟金融市場的運作，有一點點偏差，政策偏差金融市場就受不了。
所謂金融市場就是房貸市場，因為民眾付不起房貸，就拋售房子，銀行就把那些不良債權拿去，造成呆帳的損失；再來，他們房貸的金融，他又把它劃成有價證券賣到全世界去，所以又變成整個全球金融海嘯。所以公債殖利率的提高，是一件相當嚴重事情的開始，但是現在的1.7%殖利率，比起過去金融海嘯的時候，最高的時期利率達4.0%來講，目前水準還不是很高。
當前市場上的利率水準超過2%的國家，就只有中國，所以整個來評估，目前的美國公債殖利率來看，情況是不是很危險，不是已經升高到足以威脅民生或者一般的經濟活動，也沒有那樣子的跡象，目前的狀況就像是一替心理恐慌，這個芝加哥的恐慌指數（VIX）來看，也還不至於有很大的恐慌，是稍微上升到20%是有，也沒有到30%的情況，所以目前的這個殖利率的上升，倒可以講說是溫和的上升。
因為是利率正常化，未嘗不是一件好事情，但是如果超過2%，超過幾個大國自己定的水準，那就應該要進一步的緊張。很多人現在投資房地產，因為現在房價也確實是有逐漸上升，要看個人的需要，投資用的或自己用的，我想不管是哪種用途，應該沒有疑慮的資金，應該就要去投入房地產，因為在這樣貨幣大寬鬆的環境，資產價格一定是會上升。
所謂資產價格就是債券、股票，還有不動產，是會上升的，所以不管你買房子是要自己用或出租或投資，現在都是一個趨勢，要不然你把資金放在銀行裡面，利息沒有多少，也不會增加資產價值。
強化台灣半導體產業 脆弱的競爭優勢【摘要2021.4.20.自由
吳誠文】四年前我曾呼籲政府，應該要重視半導體科技發展，並有明確的產業政策，因為之前沉潛被動的半導體產業政策，造成人才流失的問題，比政府與一般民眾所認知的還要嚴重，影響的不只是長遠經濟競爭力的問題，還牽涉到國家安全。
現在大家普遍了解到台灣如果失去半導體競爭力，經濟恐怕將嚴重受創。要維持競爭力，就要先了解過去台灣半導體的競爭優勢何在。成功關鍵：
一、長期穩定的人才供給：過去四十幾年來台灣高科技產業得以快速發展，最關鍵的因素是人才不虞匱乏，這段期間全國各大專校院電機、電子、資訊等科系一直是理工領域學生的首選，吸引最多優秀人才前仆後繼。
二、適時的產業與科技政策：高科技產業發展的各個時期，政府能夠掌握全球市場稍縱即逝的機會，推動適時的政策，吸引人才投入，並鼓勵民間投資，才能造就一波又一波的傑出企業在這片土地生根茁壯，例如早期的留學政策，科學園區政策，半導體產業政策，矽導計畫人才政策等，對於台灣半導體的發展有決定性的影響。
三、受鼓勵協助的民間投資：民間投資要成功當然需要正確的市場定位及優秀的研發與經營人才，兩者都受惠於政府政策。當然投資條件除了市場因素外，健全的投資環境也非常重要。半導體業屬於高階製造業，投資者極度關注人才、水、電、地、工等的取得，以及健全的供應鏈與後勤支援。
整體而言，在地業者比較願意在地深耕技術研發，如果科技及產業政策與人才能夠整合，政府引導民間投入研發資金，創造健康的產業生態系與發展環境，可望帶來新產業的廣泛民間投資。
但是，未來要維持台灣半導體產業脆弱的競爭優勢越來越不容易，它的脆弱性除了國際情勢、貿易戰等我們難以掌控的因素外，至少還包含產業發展面臨五缺的疑慮，亦即人才、水、電、地、工的取得難度，其中尤以人才問題最為難解，容後再述。
土地、勞工與電力的問題與解決方案大家討論很多，我沒有特殊的見解，至於水的問題，因為目前台灣正遇到五十年來最嚴峻的乾旱氣候，嚴重缺水的問題浮上檯面。幸運的是，賴副總統在行政院長任內即啟動了關鍵的政策，之後陸續完成了雙北、桃園與新竹的幾項水資源調配計畫（如北水南送桃園樞紐工程，桃園新竹備援管線工程，新竹海水淡化工程等），否則有可能今天竹科的半導體廠已被迫停擺。
行政院三年多前即針對全台灣水資源的開源、節流、調度、備援等提出明確可行的政策方案，若政府的政策能切實執行，未來十年台灣各區域缺水問題可望有效緩解，因此這個時間點至少政府政策與民間投資還可以搭配。
至於人才問題，最近幾年半導體業界頻頻向政府要求，希望大學增加高階半導體人才供給，深怕三足鼎立的「人才政策投資」鐵三角因為人才短缺而無法支撐持續擴大的民間投資。蔡總統主持府院與產學界溝通會議後，責成行政院制定「國家重點領域產學合作及人才培育創新條例」專法，鼓勵國立大學結合產業界資源成立半導體學院以增加半導體人才培育數量。
但是，產學界廣泛討論後認為，半導體人才的問題只仰賴大學結合產業界一起解決並不樂觀，特別是在全球政府大舉投資及獎勵自己的半導體產業，並在國際上爭相挖角之際。因此，我建議政府基於該創新條例的精神與目的，進一步對參與半導體學院的企業與研究生，推動適時的獎勵政策，以吸引人才投入及民間投資，例如：
一、獎勵捐贈半導體學院之企業：提供出資捐贈半導體學院的企業相當額度的人才培育租稅優惠（捐贈認列研發投資抵減），與半導體學院合作的研發計畫補助額度優惠，與半導體學院合作的在職轉職人才培育優惠等。
二、獎勵就讀半導體學院之研究生：半導體學院研究生畢業後加入參與企業，企業得提供一定額度的股票作為攬才簽約金，並以股票面額記列企業支出及員工所得。企業並得針對該類初聘研發人員採用相同獎勵措施，提出分紅配股的獎勵機制，以達育才留才之效。獎勵措施如果能適度擴充到既有在職績優研發人員，也許更能彰顯其產業效益。
目前教育部的創新條例仍在立法院審查，雖然目的是鬆綁公務體系的限制並鼓勵民間業者捐贈，但是為了防弊及分權，整個條例設計相當複雜，若沒有足夠誘因，大學端跟產業端可能最後不是放棄就是流於應付。如果政府對於參與半導體學院的企業與研究生可以推動適時的獎勵政策，也許有機會可以緩解人才問題，則「人才政策投資」鐵三角可望持續讓台灣驕傲。
沒有留言:
張貼留言