南韓貿易逆差 14年來首見

 

ラフマニノフ／ピアノ協奏曲 第2番｜小曽根真 - 尾高忠明 - NHK交響楽団

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【摘要2023-01-02一.經濟日報】南韓去年12月出口連續第三個月下滑，去年全年不僅出現2008年來首見的貿易逆差，逆差額更是歷來最大，凸顯經濟風險升高。南韓總統尹錫悅因而高喊，2023年的經濟政策將是「出口優先」，呼籲制定新的出口戰略。

南韓產業通商資源部1日公布，去年12月出口比一年前下滑9.5%至549.9億美元，減幅小於經濟學家預估的11.1%，同期進口年減2.4%至596.8億美元，致使出現47億美元的貿易逆差，為南韓1997年來首度連九個月出現貿易逆差。

以細項來看，南韓上月對中國大陸出口年減27%，對美國出口年增6.7%，半導體銷售年減29.1%，為連續第五個月下滑。油價高漲打擊南韓等依賴進口能源的國家，美中晶片戰也威脅南韓的長期前景，中國大陸新冠疫情也擾亂南韓海外出口。

南韓是第一個公布每月貿易數據的主要出口經濟體，因為生產晶片、面板、油品及汽車等關鍵產品，被認為是全球商業和科技需求的重要風向球。

南韓今年的貿易前景也不妙，受到全球經濟減緩與晶片價格疲軟的拖累，出口預料將再下滑4.5%。在目前高通膨、全球供應鏈干擾及原物料價格震盪的環境下，保護主義的貿易政策正在破壞全球的聯手努力。

台積電狂甩美2大巨頭 謝金河：令人難以想像的事【摘要2023-01-02一.中時】2022年走入歷史，大家回頭對比一下，2021年是股市奔馳的好年，22年則是反轉向下的一年，而此時此刻，正好大家可以比對一下，這兩年資本市場情境的巨大變化。

二一年這個時候，全球股市正在創歷史新高的路上，美國道瓊在二一年封關日寫下36338.3的高價，在二二年元月五日，也就是開年第三個交易日就創下36952.65的歷史天價，大家最關注的費城半導體指數在二一年底寫下3946.16的高點，元月四日就寫下4068.15的歷史天價，Nasdaq也在歲末收在15644.97。二一年此時，這是資本市場最瘋狂、快樂的時刻，而美元指數收在95.67，仍在相對低檔，而此時耶魯大學教授Stephen Roach卻說美元會暴跌35％。

一年之後，大家再回頭看看這個世界的變化，通膨加劇、俄烏戰爭、美國Fed採取暴力升息，利率從0～0.25％拉升到4.25～5％，全球景氣快速反轉向下，現在是盤點金融市場變化的關鍵時刻。

從技術面看，二一年此時，長線技術指標都在九月ＫＤ值90左右的高檔，正要反轉向下，而美元指數正在20左右的低檔交叉向上，敏感的投資人一定可以感受到世界可能面臨巨大變化。

結果這一年來，費城半導體指數如果從4068.15跌到2089.82來算，費半指數最大跌幅高達48.63％，而Nasdaq代表的科技股最大跌幅達37.7％。這一波升息風暴，科技股成了重災區，美國Meta、Tesla跌幅都逾七成。如果拿Nvidia現在仍在3473.3億美元，台積電ＡＤＲ在3854.39億美元來看，台積電已遠遠超越Tesla、Meta，這是令人難以想像的事。

科技與半導體股是跌勢的重心，而道瓊指數仍穩穩站在年線上，這是因為道瓊成分股有很多石油股、銀行股，二二年全美國六大銀行淨利高達一兆美元，這是歷史新紀錄，加上波音等股價明顯上漲，道瓊指數站在年線上，姿態最高，其他各分類指數都在季線上爭持。

道瓊以傳產、金融、石油的組成，命運顯然與科技股大不相同，而二二年在供應鏈移轉中，東協的印尼及印度市場不跌反漲，股市表現出色，新加坡則是因為香港資金湧入而受益，全球股市除了貨幣貶值的阿根廷及供應鏈移轉受益的墨西哥外，亞太市場只有印度、印尼及新加坡是漲勢。

比較令人意外的是經濟數據非常不好的歐洲，從德國、法國、希臘、丹麥、挪威到英國，股市都站在年線上面，這個現象很值得研究，反而是東北亞市場，包括兩岸三地及南韓表現相對遜色。

2022年全球資本市場的走向，真正多頭大獲全勝的是美元，在升息推波助瀾下，美元一路強勢上漲，美元全年上漲8.91％，當然全球貨幣相對美元都貶值，現在再回頭看美元指數，看起來美元技術面轉弱，但基本面有利差加大的抵抗，23年的美元以高檔震盪格局居多。

23年迎接的是冷冽的寒冬，企業庫存快速上升，台灣的景氣燈號已亮出藍燈，股市、景氣正好與二一年此時呈現相反的對比，現在美元指數正從高檔往下，股市則從高檔回落到低檔，全球股市開始出現巨大調整。

砸6兆搞晶片業恐慘輸 專家驚吐真相【摘要2023-01-02一.中時】全球晶片荒讓各國加強發展半導體產業，美國也打算奪回晶片製造的領先地位，並削弱大陸威脅。

數據顯示，從2020年開始半導體產業已經在美國砸下約2000億美元（約新台幣6.1兆）的鉅額投資，但有專家提醒，美國想要就此扭轉局面並不容易，主要原因在於晶片業組成複雜，砸錢並不是萬能。

紐約時報報導，包括英特爾、美光及台積電在內的半導體大廠先後在美國進行200至400億美元的鉅額投資，這種盛況堪比冷戰時期，美國在太空競賽所砸下的資源，美國的目標不僅想在技術地位取得領先，更重要的是避免大陸成為先進晶片大國，進而提升軍事實力。

美國半導體行業協會（SIA）數據顯示，從2020年開始，已經有35家半導體企業承諾對晶片製造業務投資近2000億美元，這些資金用來興建23座新的晶圓廠、9家工廠的擴建，還有針對半導體設備、原料的投資。

然而，有不具名的半導體產業高階主管認為，美國此時付出的努力，可能會改變一些不平衡，但程度相當有限，主要原因在於，新的晶圓廠需要數年時間興建才會完成，屆時已經不是最新技術，且若政府補貼延遲，會影響企業蓋廠的效率，甚至取消蓋廠。

不僅如此，美國當地是否有足夠的半導體人才因應產業快速擴張也是問題，晶圓廠所需的工程師數量遠遠超過美國高中畢業生的人數，知名書籍晶片戰爭作者、美國塔夫茨大學國際歷史副教授米勒（Chris Miller）也說，「美國針對晶片生產砸下大量資金，但很難成功實現自給自足的目標。」

預料大陸疫情將如叢林大火 IMF總裁：打擊全球經濟增長【摘要2023-01-02一.中時】據香港東網報導，國際貨幣基金組織（IMF）總裁喬治艾娃（Kristalina Georgieva）周日（1日）受訪時認為，中國大陸放寬新冠防疫政策後，未來數月會出現「叢林大火」般的新冠病例，對中國大陸、地區甚至全球經濟帶來負面影響。

喬治艾娃表示，2023年對於全球大部分經濟體而言，將會是艱難的一年，因為全球經濟增長的主要引擎，包括美國、歐洲和中國大陸，都經歷經濟放緩。

喬治艾娃預測，中國大陸在2022年的經濟增長可能只達到全球平均、或低於全球平均增長，是40年來首次；而中國大陸放寬防疫後，民眾開始出行，病毒清零的情況難以持續，料未來幾個月中國大陸的新冠感染數字會像叢林大火般上升，進一步打擊中國大陸本土的經濟，並拖累地區及全球經濟增長。

與此同時，喬治艾娃指美國經濟最具韌性，可能避過衰退，不過她形容情況喜憂參半，因為若勞工市場太強勁，美國聯準會或將會嚴加控制利率更長時間，以降低通貨膨脹。

房市旺季不旺 北溫南冷【摘要2023-01-02一. 經濟日報】六都陸續公告去年12月買賣移轉棟數，昨（1）日台中、桃園、台南及高雄地政局率先公告2022年12月買賣移轉棟數，四都全面呈現月增、年減，顯示北溫南冷、旺季不旺。

桃園市4,201棟，月增12.8%、年減16.4%；台中市5,201棟，月增21.3%、年減5.7%；台南市1,749棟，月增8.6%、年減26.4%；高雄市2,761棟，月增1.9%、年減45.5%，其中台南市創下近14年同期新低紀錄、高雄市創下近11年來同期新低紀錄。

房市進入傳統旺季，但是旺季不旺，依然處於冷靜期，不過觀察四都似乎有短期有打底之勢，顯見房市降溫後，部分屋主有感，若願意小幅讓價，仍可換來成交，因此成交關鍵在價格，不過對比去年同期量縮仍大，買氣並沒有完全回頭，預估2022年全年移轉量落在32萬棟左右。

統計顯示，2022年全年四都買賣移轉棟數分別是，桃園市4萬4,198棟、年減5.6%；台中市5萬972棟、年增1.9%；台南市2萬3,091棟、年減13.6%；高雄市3萬7,117棟，年減17.3%。

全球居不動產情報室總監陳炳辰表示，去年房市上年年延燒2021年的多頭氣勢，但下半年受到升息、打房、選舉等因素急速冷卻，12月買賣移轉棟數量能也毫無懸念與整體環境一致走降，各地不論是傳統熱區、重劃區，或是話題產業進駐地段都無法倖免於難，尤其以過去兩年漲勢飛快的南二都，降溫最為明顯，顯見台積電話題熱度已過，且在尚未進駐下，無助實質居住上實質效益。

至於台中市是目前四都中表現較好的縣市，主要是仍會有特定趕在年底交屋的區域，像台中的烏日北屯，都是新案多的區域，在大量交屋下，也出現量能小幅月增，不過照理說，過往12月應該要較11月量增一成以上。

陳炳辰指出，觀察四都，整體而言並沒有上演像2015年房地合一稅實施前夕的大逃亡，平均地權條例在月底才初審通過，順利上路最快可能要來到今年年中，且投資客群早在2021年底與2022年初就嗅到風向不對勁，超前下車，其實也沒有拋不拋售量體的說法，只剩觀望的窒息量能，2022年利空頻傳頻添霜雪，確立量縮回檔，推測全年移轉量落在近32萬棟。

展望2023年，陳炳辰表示，目前市場上沒有好消息，反而有平權條例、持續升息陰霾、國內總統大選，以及全球戰事、通膨等不利總經的因素，不見曙光，建商撐價沒有意義，預期今年將見價格明確下修，全年面臨30萬棟保衛戰的可能性，價量雙跌直到2024年再作觀察。