經濟評論
Gould plays Bach - Partita
No. 6 in E minor (full)
【摘要2020.3.28. 經濟日報】全球新冠肺炎疫情快速擴散至歐美，美國確診案例已經超過8萬人。受到疫情影響，各國民眾的消費明顯減少，美國和歐洲是全球最大的兩個消費市場，未來幾個月全球經濟會因而大受影響。
2月底，經濟合作暨發展組織（OECD）的今年全球經濟成長率預測已由2.9%下調到2.4%，如果疫情進一步擴大流行，全球經濟成長率更將只剩1.5%。沒想到，3月初開始，疫情果真由歐洲延燒到美國，日前國際機構HIS已把全球經濟成長率由2.5%下修到只剩0.7%。
在預期疫情將持續且會出現經濟衰退的情況下，最先反應的就是股票市場。若從2月中道瓊指數的最高點算起，這波道瓊指數最大跌幅超過30%。股價快速大跌且超過一定幅度時，就會出現兩個效果，一個是買方斷頭的現象，必須更快賣出股票，導致市場出現多殺多的情況。
另外一個重要的影響，是很多企業以手中的股票去向銀行質押融資，股價大跌之後，質押品價值不足，銀行會向企業要求更多的抵押品，否則就要抽銀根，以減少銀行可能出現的損失。這就是股價大跌後，引發流動性不足、環環相扣的情況。
美國總統川普是以不動產業起家的，對於企業需要銀行支持現金流的情況，應該非常清楚，美國聯準會（Fed）大動作降息及採取寬鬆貨幣政策，當然就是希望提供更多的資金給銀行和企業，以度過這次難關。前兩天川普政府提出約2兆美元的刺激經濟政策，Fed也宣布將採取無限量化寬鬆貨幣政策，這些史無前例的強烈政策手段，震驚全球。Fed先前兩次降息，已經讓美國基準利率低到接近零的歷史新低，但還不夠，因為企業非常迫切地需要流動資金的支持。
雖然Fed把利率調降到接近零，但想要以此剌激消費，效果應該很有限，畢竟疫情緊張，民眾即使手中有錢，也不太敢去花錢。比較重要的應該還是寬鬆貨幣政策，現在許多企業營業額大幅萎縮，即使一些原本經營不錯的企業，也很可能會因為短期內缺少資金而無法持續經營。
寬鬆貨幣政策最主要的作用是提供銀行足夠的資金去融資給企業，或是至少不要雨天收傘。尤其是這次疫情可能會拖得比較長，企業就會需要更多的資金來度小月，所以大量打錢入市的寬鬆貨幣政策是絕對有必要的。
或許有人擔心，太多的貨幣供給可能會造成嚴重的通貨膨脹問題，但是現在的問題是在於人們不出門消費，企業完全沒有營收可言，所以不太可能出現通膨的問題。我們認為在現在經濟緊急的情況下，應該可以多增加貨幣供給，提高流動性，協助企業度過難關為第一要務。等到疫情過去，大家開始消費之後，政府可以再採取緊縮貨幣的政策，來因應可能出現的通膨問題。
最後，台灣的疫情相對較輕，但是民眾足不出戶，減少消費的情況仍然相當嚴重，已經有一些國內企業打烊或是放無薪假。依勞動部最新統計資料顯示，3月到目前為止無薪假的企業已經有164家，人數已經達到4,808人，人數已經是去年同期的12倍之多。
而現在只是3月，如果再拖三個月或更久，大家想想會有多少的企業會出狀況？會有多少放無薪假的人？或是被解僱的人？實在令人不敢想像！
從這個角度來看，我們央行只調降1碼的基準利率，實在過於保守；央行也應該要再仔細思考是否應採取更寬鬆的貨幣政策，以確保企業可以拿到足夠的資金，來度過看不到盡頭的經濟蕭條期間。
疫情破壞需求太嚴重 國際油價連5週下跌【摘要2020.3.28.自由】武漢肺炎疫情全球大流行，對能源需求造成嚴重打擊，抵銷了全球政府的經濟刺激政策，國際油價週五（27日）下跌，並且是連續5週下跌。
《路透》報導，紐約西德州中級原油5月交割價下跌1.09美元，或4.82%，收每桶21.51美元，本週跌幅超過3%。布蘭特原油5月交割價下跌1.41美元，或5.35%，收每桶24.93美元，本週跌幅約8%。
國際能源署（IEA）執行董事比羅爾（Fatih
Birol）週四表示，武漢肺炎在全球迅速擴散，造成全球30億人旅遊受限，恐使今年石油需求萎縮，可能會減少5分之1，也就是平均每日減少2000萬桶。
美疫情嚴重股市終止連3漲 道瓊暴跌915點【摘要2020.3.28.自由】僅管美國總統川普已經簽署2兆美元（約新台幣60兆元）的紓困方案，但美國的武漢肺炎疫情嚴峻，確診總數超過中國和義大利，成為全球確診數最多的國家，投資人對經濟衰退的疑慮再次浮現，27日美國股市走低，道瓊工業指數暴跌915點，回吐前3天的部分漲幅。
美國眾議院27日通過歷史性的2兆美元紓困計畫，美國總統川普當天休市後火速簽署成法，幫助因疫情受困的企業，以及醫療機構急需的資金。儘管如此，紓困計畫仍敵不過美國暴增的確診案例，美國確診數迄今已突破10萬例，遠超過義大利和中國。隨著武漢肺炎感染數增加和更多人死亡，許多投資人認為市場將面臨可能再次大幅下跌的巨大風險。
宏觀經濟指標使人們看見這場危機對經濟造成的破壞，因美國主要城市的封鎖，打亂了數百萬美國人的生活。27日的一項調查顯示，3月份美國消費者信心指數跌至近3年低點，而前一天美國勞工部公布的新增失業人數暴增至創紀錄的328萬人。
石油價格下跌之後，能源指數重挫6.9%，為11個主要標普板塊中跌幅最大的類股之一。
今日美股收盤道瓊工業指數下跌915.39點或4.06%，報21636.78點。
標普500指數下跌88.6點或3.37%，報2541.47點。
那斯達克綜合指數下跌295.16點或3.79%，報7502.38點。
費城半導體指數下跌83.86或5.33%，報1488.75點。
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