經濟評論
【摘要11.24.2011自由】企業放無薪假情況日益惡化，民間電資工會的最新數據則為75家、三萬六千人。而衝擊最大的產業，依勞委會說法則集中在太陽能光電、ＬＥＤ及印刷電路板，電資工會則為半導體、太陽能及周邊、ＬＥＤ及周邊、面板及周邊，與時下流行所謂四大「慘」業相當吻合。
當前景氣急墜，雖然少數企業仍逆勢成長，但多數企業則訂單與營收驟降，導致產能減少，於是金融海嘯時的無薪假再現。然而，與金融海嘯時不同的是，台灣受到不景氣的衝擊，顯然大於多數國家，特別是競爭對手南韓等。
南韓在此波全球二次衰退時出口依然維持高度成長，各項產業仍蓬勃，股市亦在高檔盤旋，相形之下，台灣卻無薪假蔓延，昔日兩兆雙星的明星產業，今日竟沉淪為所謂的「慘」業，股市則在低檔修正，整體經濟發展亮起紅燈，處境堪虞。
行政院長吳敦義宣稱要提供兩萬個工作機會，實際上是將舊方案重新包裝，包括莫拉克颱風災區民眾短期工作再延長、多元就業開發方案及臨時工作津貼專案，共一萬九千多個工作機會。這些工作機會形同以政府之資源，對失業者提供另一種型態的補貼，只能美化失業數據，根本不能徹底解決失業問題。
何以台灣此波無薪假會比別人嚴重？特定產業為何岌岌可危，虧損累累？癥結在於台灣產業本身未做良好轉型，以及「大舉西進」。在產業轉型方面，台灣過去以加工出口為主，經濟成長快速，打造出經濟奇蹟。後來共產集團採行吸引外資策略，釋出大量廉價勞工，台灣並未以產業轉型面對挑戰，而是採取最容易的途徑，將工廠遷往勞動力低廉的國家，此舉讓台灣產業依舊停留在代工的階段，未能提升製造業的附加價值，以及培養出國際知名的品牌。
代工型的產業，利潤微薄，例如暢銷的iPhone，蘋果的利潤高達58.5％，位於中國的台商組裝廠才0.5％，卻又必須僱用大量勞工，大量備料與庫存，使企業的營運存在高度風險，根本禁不起景氣快速變化的衝擊。而且，代工型產業幾無高階技術可言，容易被後起之開發中國家所取代。尤其，經濟剛起步的中國以租稅、土地優惠，並且挹注資源予以補貼，台灣的企業就很難與之競爭。
相對地，南韓對應不景氣的策略，則是大力提升研發設計能力，建立品牌，不論在家電、汽車、手機、平板電腦等，皆可與國際知名品牌一較高下，掌握高附加價值與完整產業鏈，因此比台灣企業更有實力度過景氣低迷的難關。
總之，探討無薪假的根由，乃是產業未能轉型與西進所致，而兩者又緊密連結，因為產業不思轉型，所以才必須大舉遷移到勞動成本低廉的中國，而產業大舉西進，又讓企業更不願對研發、創新與品牌之培養投入人力與金錢，形成惡性循環，台灣產業的競爭力乃愈來愈薄弱。
想要徹底解決無薪假，馬政府那種提供短期臨時工的方式，注定徒勞無功；只有政府鼓勵企業向上提升轉型，並不再以西進中國做為解決問題的簡易方法，台灣的經濟方可因應國際大環境的挑戰。
高殖利率股 資金避風港 【摘要11.24.2011自由】因歐債危機再度升溫，台股週線連三黑，國際股市持續震盪，總統大選雜音不斷，外資及法人轉進防禦性較強的高殖利率個股，投資人可多加留意相關高股息個股。
在投資信心偏弱，觀望氣氛濃厚下，資金有轉進高股息個股的趨勢。一般來說，防禦型類股除了電信、食品、公用事業等受景氣衝擊較小的非景氣循環股外，至於能配發高股息公司，通常屬於營運穩定的產業龍頭股，也顯示獲利面良好、現金流量充足，財務體質相對較佳。
一是過去現金股息配發率，可選擇過去現金股息配發率都能維持在6-7成的公司，二是挑選中大型公司，由於面對景氣的調整過程中，龍頭公司較有能力抵禦景氣變化，公司的經營穩定度、體質會相對好，且股價的流動性較佳與波動度較低，三是產業趨勢相對穩定，如產業趨勢持續成長，或受景氣影響較小的公司，例如電信產業、仍有成長力的電子產業等。其中以半導體中下游、NB族群與電信類股最明顯。
電信類股向來被視為避險天堂，由於獲利狀況穩定，因此，在股價修正後，提供資金進場契機；NB族群則因為成熟國家消費需求降溫與泰國水患衝擊供應鏈等因素，先前股價明顯修正，使得不少個股成為高殖利率族群，吸引買盤承接。
在缺乏利多訊息鼓舞下，投資應以權值股或低波動率的股票較安全，而傳產族群受歐美經濟低成長影響較低，也是當前可留意的投資方向。但必須留意其營運及獲利的穩定程度，例如半導體、電信業的龍頭業者，不但今年營運情況相對良好，今年來的股價表現也多維持上漲，但部分鋼鐵、塑化產業則因為營運成果不若以往，股價波動也較為劇烈。
根據Cmoney統計，2010年台灣上市櫃公司有超過400家的現金殖利率達5%以上，然而劉建賢指出，在歐美債務危機及全球景氣趨緩下，以出口為主的台灣上市櫃公司，今年整體獲利將下滑，企業配發現金股利能力受到影響，許多企業也可能因為經濟前景不明而傾向保留較多營運資金。
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