大陸LED廠 掀倒閉潮

【李書良／工商時報2011.11.15摘要】   被中國視為綠能照明新興產業的LED行業，因市場惡性競爭以及外銷訂單遽減，珠三角、長三角等LED下游業者提前過冬，今年光是深圳已有80家企業收攤。當地媒體指稱，明年大陸LED業倒閉潮將進一步惡化。

LED是被兩岸視為前景看好的新興產業，中國大陸更推出政策積極扶持，然而，當前全球經濟動盪，綠能產業也難逃衰退命運。深圳、東莞、中山、佛山等珠三角LED製造重鎮，近期紛紛傳出工廠倒閉，老闆跑路的消息。

對於這波LED業寒流，深圳市半導體照明產業發展促進會名譽會長王殿甫透露，根據他的調查，今年深圳已有80多家LED企業破產或被清算；同樣情況也發生在東莞、中山。業者指稱，今年中山約有1成的LED企業倒閉，「有些企業前兩個月還在打交道，過兩個月就已經不見了」。

大陸業內權威人士更大膽預言，LED產業更大的風暴很可能會在明年爆發，屆時將會有更多企業倒閉；佛山市照明協會會長吳育林表示，特別是近幾年才從傳統照明一窩蜂轉進LED的業者，「明年，甚至可能今年底明年初，可能會有很多LED企業死掉」。

陸媒：隱形房貸恐超過10兆人幣【陳曼儂／工商時報2011.11.15摘要】大陸媒體報導，大陸平均每家上市房企有109億元（人民幣）的存貨尚未周轉，這也連累到銀行業，近來已經傳出有玩房地產的投資客說「銀行肯定比我先死」的威脅用語，《第一財經日報》報導，銀行業的「隱形房貸」可能超過10兆。

大陸的房地產調控與緊縮銀根，讓133家上市房企的平均資產負債率為63%，其中7家負債率高於85%，15家高於80%，51家高於70%，80家高於均值，行業總負債首破兆元。

《理財周報》報導，萬科、保利、金地、招商分別以1929億元、1472億元、653億元、470億元的存貨，成為業內存貨積壓最多的房企。分析師大多認為，體量小、資金壓力較大的中小型房地產企業將面臨嚴峻考驗，甚至退出市場。

大陸銀監會前主席劉明康上周表示，目前大陸房地產貸款餘額為10.46兆元，然而業內人士透露，在考量房價下跌對銀行的影響時，除了上述的10.46兆，還有其他的「涉房」類貸款，也就是用各種非房貸名義貸出、通過各種管道周轉、最後流向了房地產市場的貸款，以及那些初始就以房地產為抵押物的貸款，保守估計也有20兆。

李書福併購VOLVO 危機乍現【龔俊榮／工商時報2011.11.15摘要】   吉利汽車掌門人李書福去年風光併購VOLVO的傳奇之旅後，正面臨著嚴酷考驗，付出高額的收購金，固然讓吉利汽車躋身國際舞台，但代價卻十分慘重。吉利汽車也成為這一波資金斷鏈的受害企業，吉利集團短短3年內負債總額飆升13倍，目前資產負債比高達73.4%。李書福掌握的吉利汽車方向盤，隨時都有失速危機。

《證券市場周刊》最新一期專文〈李書福危局〉，明確點出吉利汽車當前的困境。短短1年多，吉利汽車正面臨著有始以來最嚴重的考驗，李書福併購VOLVO不止花了27億美元，另外還要支付福特汽車約35億美元的額外債務，這筆龐大的支出正壓得李書福與吉利汽車喘不過氣來。

吉利汽車至今都未完整公布究竟併購VOLVO花了多少錢？同時除了自有資金外，又有多少資金是來自銀行貸款或是政府資助？同時又有多少是向高利貸借款？

根據《證券市場周刊》追蹤報導，吉利集團披露的近3年合併負債資產表，吉利集團2008年、2009年、2010年的負債總額分別是47.8億元（人民幣）、160.5億元、710.7億元，其中2010年債務大幅攀升，就是收購VOLVO的後遺症，繼承了高達35億美元的債務。

吉利集團710.7億元負債中，流動負債為479.7億元，非流動負債為230.9億元，流動負債高達近70%。如此高的流動負債比例，風險不言而喻。

其次，吉利的資產負債比也高達73.4%，償還能力大幅降低，勢必不利於後續的銀行借貸。事實上，包括一汽轎車在內的同業，資產負債比通常最高不超過60%。

李書福領軍的吉利汽車成功收購了VOLVO，固然十分風光，但背後卻要付出慘重代價，尤其近來資金緊俏，已讓吉利飽嘗借貸苦果，吉利的財務壓力愈來愈沈重，李書福與吉利能否安然化解危機，令人關注。