劉憶如政績44
Sir Georg Solti / Chicago Symphony Orchestra - Mozart Symphony
No.39
【摘要2014/09/29
中時】行政院前政務委員薛琦昨（28）日表示，證交稅原就有證所稅性質，有課證交稅的國家通常沒有證所稅，課證所稅原本就是鬧劇一場，是民粹下的產物。他說，不能又要馬兒好、又要馬兒不吃草，10億元大戶條款應檢討廢除。
曾任證交所董座的薛琦，在行政院政務委員任內，對課證所稅一直持保留態度，他認為，全世界課千分之3以上交易稅的國家，多沒有課所得稅，我國已課千分之3交易稅，大戶明年超過10億元以上的人，要再加課千分之1所得稅，相當沒有道理。
薛琦說，目前股價接近9,000點，而我經濟景氣各項指標表現亮眼，股市基本面不錯，但何以台股量能才600-900億元? 顯示並不健康。對外資撤離台股，有官員認為是馬雲阿里巴巴上市吸金有關，薛琦並不認同，「若是如此，那為何其他亞鄰國家資金沒有被吸走？」
對健保補充保費，針對股利課補充保費，薛琦也認為很奇怪，認為應併入在綜合所得課稅內一併加徵即可，不應再額外課徵，這種課稅方式在各國也很少見。稅負要真正改革，重點不在證所稅，而在房市實價課稅，那是一毛錢都跑不掉的，房市稅制改革才真正符合公平正義。不能要資本市場蓬勃發展，又要以重稅嚇跑投資人。
薛琦在政委任內曾表示，歐美市場各國課證所稅時，也有課證交稅，但各國叫「印花稅」，稅率甚低僅千分之0.2～0.5；以此推估，台灣證交稅率千分之3中，約有千分之2.8～千分之2.5為證所稅。
參考資料：
曾銘宗政績 中企在德上市 竟向台灣辦聯貸【摘要2014/09/29
自由】中國索力鞋業日前一度傳出負責人捲款潛逃，弔詭的是，這家中國企業在德國上市，為何卻向台灣的銀行聯貸六千萬美元？且聯貸案今年八月才剛撥款，九月底就爆發負責人失蹤事件。
外界好奇，索力鞋業是中國民企、在德國上市，竟跑來跟台灣的銀行借款；銀行主管說，這筆國銀聯貸案，金額共六千萬美元，當時是透過野村證券牽線，由中國福建泉州「中國索力戶外休閒控股有限公司」做為借款人，國泰世華銀、野村控股擔任管理銀行。
從參貸金額來看，國泰世華銀、彰銀新加坡分行、台企銀香港分行、合庫各包辦一千萬美元，萬泰銀、華泰銀參貸金額分別為六百萬、五百萬美元；野村控股則為九百萬美元。
據了解，此三年期的聯貸案利率約4.99％，且剛簽約不久，八月才撥款；不料，九月底就爆發負責人失蹤事件，還傳出該公司在香港和中國的大部分現金都已不翼而飛。
佈滿地雷的中國金融市場【摘要2014/09/29 自由】中國資本市場近日有兩件大事，值得關注與探討。一是滬港通十月將上路，未來上海、香港的投資人可以透過當地證券商直接買賣對方交易所的股票，逐步建立中國境內股票交易的聯通機制；二是中國電子商務龍頭阿里巴巴在美國上市，募資二百多億美元，上市首日股價漲幅近四成，市值達二千三百多億美元。
看似兩件獨立個案，可歸納出共通的目標，乃在擴大中國金融市場，建立資本大國的地位。如果說中國經濟發展的首部曲是吸引外國的資金、人才與技術，到中國投資設廠，發展製造業，打造世界工廠；但外資對中國幾乎只能進行直接投資，至今雖已累積三兆多美元外匯，然而金融市場的規模與遊戲規則仍未完備，無法充分運用資金推動經濟發展，因此壯大資本市場，成為中國下階段亟欲追尋的目標。
令人憂心的是，相對於中國展現擴大資本市場的積極作為，我財經當局卻對資本市場，尤其股市，採取多項不友善措施。如股利課徵二代健保補充保費、股利扣抵稅率減半、年成交金額逾十億元課徵證所稅的大戶條款，以及年所得超過一千萬元綜合所得稅的稅率由40％調為45％的富人稅，造成資金外流。近日台股量縮價跌，尤其成交量的萎縮，透露資金出走的跡象。
兩岸之間的競爭，在產業方面，台灣所擁有的優勢逐漸喪失，即將被中國追趕超越。如今在資本市場上也面臨同樣的挑戰。台灣的金融監管似有愈益緊縮與嚴厲的趨勢，此舉或為防止市場失序、崩潰的必要舉措，但稅制的羅網愈來愈緊密，在現今資金自由流動的全球化網絡下，並無法防止資本外流。諷刺的是，原先設定的稅收目標可能無法達成，反因資金大量流失，導致稅收減少。尤甚者，資金若是流往中國，更將造成彼長我消的局面。
我執政當局若是願意檢討改進錯誤政策，則仍可在兩岸的競逐中維持原先優勢。此因中國雖有心壯大資本市場，但箇中充滿作假帳的弊端與政商掛勾黑幕，財務不透明，流動性差，是一個佈滿地雷的高風險市場，對於外資根本缺乏吸引力。
中國市場最嚴重的問題乃是政商掛勾，以阿里巴巴成功上市為例，背後即充滿金權的黑幕。根據紐約時報報導，阿里巴巴上市案獲利最多的，乃是一群所謂的紅二代、紅三代，亦稱之太子黨的權貴後代。
這些掌握中國權力要樞的領導人後代所創立的基金（此種基金亦是靠政治關係向富商募集而來），認購中國當局迫使阿里巴巴第二大股東美國雅虎所讓出的股權，投資八十億美元在短短兩年即暴漲至三百億美元，賺上近四倍利潤，才是最令人稱奇的紅色致富奇觀。
如此缺乏法治與健全遊戲規則的市場，西方的投資機構若有縝密的專業研究，應不致將資金大量投入。但是，對於政策與稅制嚴苛的台灣，中國打開金融市場大門，卻充滿致命吸引力。
這二、三十年來，部分台商將工廠遷移西進，助長中國經濟的崛起，如今其在全球電子產業無可挑戰的供應鏈地位，卻遭到中國本土企業，即所謂紅色供應鏈的反噬，面臨被取代的危機。
而台灣投資者若將資金大量投入中國金融市場，恐亦重蹈台商覆轍，淪為中國金融叢林的犧牲者，一旦資金失血過多，台灣經濟將陷入彌留狀態，再也無法回春了。
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