超級補貼大震撼

杜紫軍政績59

【摘要2015.7.30.中時 謝錦芳】根據IMF估算，全球平均每分鐘投入1000萬美元補貼能源，而富人獲得的補貼是窮人的6倍，非常驚人。英國知名經濟學家史登（Nicholas Stern）指出，「這項研究戳破石化燃料便宜的假象，巨額補貼扭曲了市場，也損害經濟，違反公平正義。」

依IMF定義，能源補貼主要指消費者支付能源價格與其成本之間的差異，包含加值營業稅或銷售稅。能源真正成本應包括供應成本，以及能源消耗對人類與環境造成的破壞，包括排碳與地球暖化、空氣汙染損害健康，以及交通阻塞、車禍造成社會、生命財產損失等。

遠在北歐的挪威，身為產油國，卻積極擺脫對石油的依賴。挪威體認石油開採終有結束的一天，24年前開徵碳稅，今年將取消對石化燃料的補貼。瑞典皇家港原是個石化港，因應人口增加與長遠發展需求，將重工業遷離市區，打造宜居的綠色城市。

不僅北歐，就連大陸也積極轉型。大陸從中央到地方貫徹鐵腕政策，要求高汙染產業遷出市區，逐步調整產業結構，將燃煤改天然氣，以淨化空氣品質，如此改革魄力值得台灣學習。

台大風險社會與政策研究中心主任周桂田指出，「執政當局害怕較嚴格的環保政策不利經濟發展，但依OECD（經濟合作暨發展組織）最新研究結果，嚴格的環境政策會促使新科技與產業型態的發展，不會傷害國家生產力。」北歐各國自1990年代開徵碳稅，迄今國家競爭力在全球名列前茅，就是最佳例證。

近年來台灣產業無力轉型，誠如IMF報告所言，政府對能源補貼太優厚，產業不必支付汙染環境的成本，自然欠缺轉型動力，受害的是窮人。這些年來政府與企業大談轉型，卻沒有實際行動。

陸企狼性大 台商入紅鏈風險高【摘要2015.7.30.工商】在工業4.0與紅色供應鏈浪潮下，布局兩岸的台灣科技業面臨嚴峻挑戰，大聯大控股董事長黃偉祥29日表示，台商避不開大陸供應鏈的坐大，只能選擇加入紅鏈，把自己染紅、漂紅，但因中資企業「狼性大」，債信多有問題，銀行不肯支援融資，台資企業需要回到現金收付，經營風險愈來愈高。

光寶科技副董事長陳廣中指出，台資企業融入紅色供應鏈的轉變，會有好處、也有壞處，大陸企業狼性大，敢於殺價競爭、搶單樣樣來，台商稍有猶豫就被取代。

大陸股災 台灣注意【摘要2015.7.30.中時 施正屏】檢視此次大陸股市遭遇狙擊，主要由於中國銀監會仍缺乏現代化監管市場金融秩序的透明機制，造成股市被惡意做空的嚴重後果。根據相關部門初步調查顯示，惡意做空者完全不管基本面，刻意製造市場混亂。此次股市下跌惡意做空大陸股市可能的四股力量包括：

第一、境外跨國投行做空大陸股市，藉以影響境內金融市場。

第二、部分痴迷於小道消息跟風的中小機構。這類機構並無投資主見，對國家宏觀形勢、金融政策、產業政策研究甚少。這類投機人渴望市場有大的波動，以便做差價牟利。

第三、大陸股市內部的投機力量。投機者不但集中做空，也集中做多，並同步散布謠言。此次做空的力量資金充足，經驗豐富，非常熟悉公私募的融資槓桿資金配置量化分析。

第四、是在境內配合跟隨外部做空者的機構和個人。以完全徹底的市場化為大旗，否定金融監管當局推出的系列措施，幾乎對每一條新政策都做負面解讀，以達到「攪亂輿論」目的從中牟利。

對大陸政府治理而言，此次股災將面對三個層面的棘手問題，值得台灣相關部門密切關注：

第一、由於大陸股票有4/5掌握在散戶手中，上海股市有1億1000萬戶頭；深圳股市有1億4000萬戶頭，這兩個股市今年都各自多了2000萬新戶頭。人民一窩蜂想累積更多財富，卻慘遭套牢，過去2年跟融資公司借款的人暴增9倍，是否會造成嚴重的社會穩定問題？將考驗中國政府治理的能力與人民對新領導的信心。

第二、國營企業與地方政府的高額借貸，中國的金融系統目前已經負擔沉重，要如何吸收新的壞帳，將是極為棘手的問題。此次為數眾多與資產龐大的企業在年初靠著股票市值來向銀行融資。股票泡沫意味著金融擔保品不足，資金成本壓力將對銀行與企業雙方造成巨大融資風險。

第三、股票下滑可能對中國經濟政策，以及未來的經濟成長造成很深遠的影響。大陸政府可能會對進一步的金融自由化更為遲疑。下半年度的宏觀經濟基本面是否會出現惡化狀況，值得關注，下半年度經營發生困難第一波破產將是一大群中小企業。

由於中國現在已經是全球僅次於美國的第二大股票市場。中國的股市潰敗將對全球經濟穩定產生嚴重威脅。中國的經濟成長已經趨緩，今年連維持7%的GDP成長率都相當困難。外銷衰退與消費者信心失落，將導致中國經濟雪上加霜。面對中國的股市暴跌，台灣執政部門應提高警覺，財經部門應對下半年度經濟運行做出快速調整，以確保台灣經濟與社會的穩定。  （作者為國立台灣師範大學國際暨社會科學院副教授）

國際新聞 上半年 陸4成鋼企虧損【摘要2015.7.30.工商】中國上半年粗鋼產量20年來出現首次下滑，鋼材價格創新低，今年鋼材價格指數降幅已超過去年全年，約4成企業虧損。「十三五」（2016～2020年）期間，鋼鐵行業將化解產能過剩、大型結構性重組、產業轉型升級等列為重點目標。

為化解產能過剩，鋼材上半年的出口量已大幅增長至與日本全國鋼產量相當，出口量的暴增恐引起國際貿易摩擦。

中國鋼鐵工業協會（簡稱中鋼協）表示，鋼材嚴重供過於求導致鋼材價格下跌。數據顯示，上半年中國粗鋼產量4.1億噸，較去年下降1.3％，2015年上半年的鋼材消費量則下降了4.71％，顯示中國粗鋼產量已達到高峰期。

巴西信評 恐跌入垃圾級【摘要2015.7.30.工商】國際信評機構標準普爾周二警告，巴西一連串貪腐調查的衝擊，若進一步扼殺經濟成長並阻礙撙節措施落實，這個拉美最大經濟體的主權債信評級，恐在來年失去投資等級而落入垃圾級。

標普周二確認巴西的主權債信評級為BBB-，是投資級中最低一等。標普同時將巴西的債信展望由「穩定」下修至「負向」，意味主權債信評級未來12到18個月有調降之虞。

巴西今年以來國庫收入暴減，今年乃至明年的經濟恐陷入萎縮，通膨率依然高出目標值，迫使央行只能升息以對。國營石油公司Petrobras的貪腐醜聞愈滾愈大，加上羅賽芙面臨彈劾聲浪引發的政治危機，在在打擊投資人信心。