【摘要2012/01/29 經濟日報】歐盟領袖高峰會將於30日登場，歐元區國家準備就財政協議內容達成共識，朝嚴格控管政府負債之路邁進。不過，經濟學家警告，歐盟峰會過度強調預算規範，忽略了四大隱憂。
該協議規定，各國結構性赤字占國內生產毛額（GDP）的比重上限為0.5%，一旦超過就會挨罰。歐盟近期也在推動立法，規定一國的整體預算赤字占GDP比重不得超過3%，國家負債上限則為GDP的60%。
不過，經濟學家認為，歐洲各國強調削減赤字是本末倒置，根本問題仍存在，歐洲存在四大隱憂。第一，缺乏中央財政部。這意味歐元區沒有穩定的中央支撐力量，在歐元區國家落難時提供幫助。經濟學家認為發行歐洲債券將能避免某國倒債並保證政府有能力借款，但此構想不受德國與芬蘭等經濟強國歡迎。
第二，銀行紓困。歐洲目前仍未建立安全機制，可防止某國的財政受到銀行紓困案拖累。愛爾蘭就是最佳例證，該國2007年負債只占GDP的25%，但房市泡沫化後，政府出手擔保銀行債務，沒多久就被龐大債務壓垮，至今仍靠歐盟與國際貨幣基金（IMF）援助。相形之下，美國政府2008年也把AIG收歸國有，但並未步上破產後塵。
第三，貿易失衡。歐元誕生後各國的貿易失衡日漸嚴重，目前希臘的經常帳逆差比預算赤字更嚴重。由於歐元區國家無法藉由浮動匯率改善貿易失衡，只能仿效德國從削減失業津貼降低勞工成本，以及簡化行政程序和減稅著手。
第四，央行權力。歐洲央行（ECB）支撐各國政府的權力受限，是另一個結構性問題。ECB不顧外界聲浪，至今拒絕大幅收購政府公債，主因是遵守歐盟條約中央行不得替政府融資的規定。但美國聯準會（Fed）和英國央行（BOE）都沒有這層束縛，因此能透過收購公債壓低政府借貸成本。
世界經濟論壇年會25日起在瑞士達弗斯舉行五天，全球2,600多位政商領袖與會，各方普遍認為西方資本主義模式的缺失逐漸浮現，且歐洲必須全面改革，才能避免歐元崩盤。德國總理梅克爾率先發表演說，呼籲歐洲必須加強整合，否則將只剩「度假勝地」的價值。不過企業領袖認為歐洲的困境仍阻礙全球復甦。
梅克爾在開幕式上發表主題演說指出：「我們必須更加努力，不容再找藉口。如果歐洲不深耕整合，將來變成只是一個度假勝地，但無法再為歐洲人民帶來富裕。」她指出，歐元區架構的缺失已暴露無遺，必須根本解決。財政緊縮並不是根治債務危機的根本方法，歐元區擺脫困境還需依靠積極的就業政策和政治體制改革。
她承諾盡力防止歐元崩潰，但強調歐洲必須團結以創造工作機會，梅克爾說：「如果失業率繼續升高，各方對歐洲的信心將蕩然無存。」嘗到教訓的全球商界領袖今天承認，西方自由市場模式並不理想，可能會被新興強權實施的國家資本主義取代。
凱雷投資基金（Carlyle）共同創辦人魯賓斯坦則提出警告：「我認為，西方國家有三、四年時間來改善經濟模式，若不儘快採取行動，西方資本主義將會陷入窮途末路。」 國際工會聯盟秘書長巴羅，促請企業和各國政府與員工合作發展出新的經濟模式。
她說，「我們必須重新設計模式，我們必須調整模式。勿再貪婪，除非雇主與員工能和政府對談，否則制度就會繼續走向失敗」；她並主張提高最低工資，以保有基本消費者。
魯賓斯坦承認，國家資本主義較自由放任主義更能創造就業機會；但警告：「這無法創造出西方人喜歡的高所得和退休待遇優渥的就業機會」。
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