東南亞股 醞釀完美風暴

Prokofiev: War and Peace opera 1961 (part 3)

【摘要2013/12/17工商】東南亞股市今年5月風雲變色，盤勢急轉直下，專家指出，明年行情更加不樂觀，將面臨利率上揚、經濟成長走疲、政治不確定性與美元走強等4大利空合組的完美風暴。

分析師表示，東南亞股市明年盤勢持續看空，瑞士信貸私人銀行東南亞研究部門主管Soek Ching Kum指出：「東南亞股市股價仍偏高，未來當QE開始退場時將摜壓盤勢走低。」

儘管過去6個月來大幅修正，印尼、泰國與菲律賓股市大盤本益比仍比亞股還高，以菲股為例，大盤本益比雖從5月的高峰22倍，下滑至目前的16.8倍，但還是高於摩根士丹利（不含日本）亞股指數的12.4倍。

泰國與印尼則都有重大的政治面不確定性風險，高盛、野村證券與美銀美林證券等券商因此都建議客戶減碼這兩個國家股市。

泰國首都動亂重創泰股，外資上周總計賣超泰股3.25億美元，大盤指數已跌至9月以來新低，今年迄今跌幅擴大至逾4％。

除了政治面利空外，泰國經濟基本面也面臨諸多問題，包括家庭負債水位激增、薪資成長停滯與政府刺激內需的方案即將結束。大和證券最近才調降泰國今年全年的經濟成長預測，從原估的3.7％下調至2.9％。

第2季經濟表現居亞股之冠的菲律賓成長也看疲，上月重創該國的海燕颱風對經濟的衝擊將持續到明年上半年，未來通膨率也會攀升。

熱錢湧陸現經濟泡沫【摘要2013/12/17旺報】大陸後三中金改出現始料未及的副作用，金融恐再度面臨熱錢湧入及影子銀行規模反彈風險，與地方債、房產泡沫被視為大陸經濟的3大地雷，美國聯準會前主席葛林斯潘警告，大陸經濟已有泡沫出現，得開始思考泡沫破滅時如何應對。

一度主掌全球經濟浮沉的美國聯準會前主席葛林斯潘，16日對大陸愈吹愈大的資產泡沫提出示警，其中特別點名失控的房地產市場；葛老言下之意，透露2008年引爆全球金融海嘯的美國房市槓桿，恐在大陸複製，中國版「次貸風暴」隱然成型。

大陸高度經濟成長背後，持續累積多項金融風險，其中首當其衝的就屬房市泡沫，外界不斷警告失控的房價已讓泡泡吹到撐破的臨界點。天子腳下的北京房屋空置率高達3成，如春筍冒出的「鬼城」正向大城市周邊蔓延，這些現象一再突顯房市的投機和荒謬，離全面崩盤僅懸一線。

不僅是房市，大陸整體金融系統亦面臨影子銀行和地方債的高度風險，林林總總加起來，整體債務率高達210%，逼近國際警戒線，還不包括外界難窺的「黑帳」。這些都足以說明大陸金融體質的脆弱，禁不起太大的風吹草動。

中國版「次貸風暴」，若不幸在目前全球經濟從谷底回溫的「弱復甦」階段爆發，加上歐州又陷債務泥淖，其威力更勝2008年金融海嘯。屆時全球經濟絕不只是重感冒，而是要送加護病房了。

新疆爆恐攻 14嫌遭擊斃2警亡【摘要2013/12/17旺報】新疆再度爆發恐怖襲擊事件。15日夜間，新疆喀什地區疏附縣民警在抓捕犯罪嫌疑人時，擊斃暴徒14人，2名民警犧牲。大陸外交部發言人華春瑩16日表示，這些暴徒使用爆炸裝置，襲擊公安執法人員。

針對新疆再傳恐怖攻擊事件，華春瑩16日在外交部記者會表示，「新疆維吾爾自治區公安機關依法打掉的是一個暴恐團夥」。