全球股市大反彈

【摘要2.9.2012自由】今年一月出口值較去年同期減少16.8％，各研究機構對經濟成長率的預測紛紛調降至4％以下，加上歐債問題未解，今年顯然是一個「歹年冬」，但是股市從年初七千點漲到昨天七千八百點，短短一個多月漲幅達一成一，尤其農曆春節開紅盤後漲勢凌厲，九個交易日有八天收紅，這樣的漲勢近年少見。

其實，台股大漲不是特例，全球股市在歷經各種利空衝擊下，現在市場氛圍轉趨樂觀，美國道瓊指數週二收12878點，自去年十月以來，不到四個月漲了二成一，而德國股市也掙脫歐豬債務的拖累，法蘭克福指數從五千點反彈到六千八百點，漲幅超過三成五，全球股市已默默漲了一大段。

股市是反映未來，不是過去，因此現今全球股市大反彈，意味最壞的時刻已經過去。但多數投資人的投資策略卻是看過去而非未來，因此往往錯過了最佳買點，一路看著股市上揚，徒呼負負。

股市名言「逢低買進、逢高賣出」，可說人人皆可琅琅上口，但人非神仙，很難判斷何處是低點、高點，而且，投資人很容易悲觀時過度悲觀，樂觀時過度樂觀，漲到八千點時看萬點，跌到六千點時看四千點，再加上投資人很有自信心，只相信自己的判斷，所以股市箴言似乎發揮不了作用。

全球火車頭 道瓊挑戰13000點 【摘要2.9.2012自由】美股新的一年以來週線連五紅，道瓊指數自去年十月低點以來已上漲21％，距離2008年金融危機前高點一萬三千點關卡只剩一步之遙，美國經濟數據走強彌補歐債危機的恐慌，亞股跟著來到五個月來高點。

市場對去年夏天道瓊在三週內大跌二千點記憶猶新，當時歐美國家最高債信不保、二次衰退疑慮擊潰投資人信心，恐慌性賣壓大舉出籠，歐、美、新興國家股市一片哀鴻遍野。隨著經濟數據表現優於預期提振市場樂觀氣氛，亞股今年來上漲超過一成、史坦普五百上漲7％，本週二道瓊上漲0.26％收一萬二八七八點，重回2008年五月的高點一萬三千點可期。

分析師表示，歐洲方面利空消息鈍化，希臘債務重整即將拍板，外界預估歐洲央行準備改變先前立場、出手援助，加上美國上一季經濟成長率加速為2.8％，優於前兩季的1.8％、1.3％，失業率跌到三年來低點8.3％，儘管美國回到危機前水準還有很長一段路，一連串數據依舊成功燃起全球最大經濟體走強的希望，市場人士看好企業獲利在今年年中加速成長。

美股看俏，仰賴美國市場的亞股更是牛氣沖天，ＭＳＣＩ亞太指數自去年十月的二年低點上漲17％，逼近漲幅20％所定義的「牛市」，日經二二五指數收復九千點關卡，週三上揚1.1％收9015點，兩大車廠豐田、日產獲利走強，強勢日圓的威脅暫時消退，昨日台股、中國上證指數收漲超過2％，南韓、香港漲逾1％。

年後股匯雙漲 彭老︰熱錢又來了【摘要2.9.2012自由】希臘債務協商期限逼近，國際金融市場屏息以待，中央銀行總裁彭淮南昨表示，希臘問題總會解決，且近期熱錢有重返台灣的跡象，這些資金不買股票就匯出。

彭淮南說，為何台灣、南韓、泰國、菲律賓、印度等國的fundamental（基本面）不一樣，但匯率跟股市都呈現同樣方向變動，「很簡單，這就是hot money（熱錢）」。他強調，希望熱錢進來台灣就是買股、不是炒匯，央行會密切注意熱錢動態，而近期匯入的資金大部分都有投入股市。

市場估計，農曆年後短短九個交易日，外資匯入超過十五億美元，同期間外資買超台股金額為505億元，顯示匯入資金大都有投入股市，激勵加權指數從7233點上漲至7869點，波段漲幅近9％。

新台幣匯率也因熱錢湧入，呈現強升走勢，昨盤中數度升破29.5元關鍵價位，終場以29.53元兌一美元作收，升值四分；累計春節過後，新台幣共升值4.6角，升幅達1.6％。

「央行也許看到通膨警訊了！」匯銀人士表示，從新台幣短期升幅來看，顯示央行並沒有硬擋，主因為全球寬鬆貨幣政策進一步出籠，油價、原物料價格恐再飆漲，以升值來舒緩輸入性通膨有其必要性。

匯銀人士指出，維持物價穩定為央行最大職責，若強力阻升反而對通膨火上加油，另一方面也會形成國際禿鷹攻擊標的，預估新台幣升勢還沒這麼快結束。

李鈞震：從趨勢來看未來3個月，台股還有上漲的空間，但是目前1 個月內應該會先處於7850～8150的盤整階段。