熱錢流出 大陸銀行鬧錢荒

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【摘要6.15.2013中國時報】熱錢流出中國，加上融資管道受限，大陸銀行間市場出現罕見的資金荒。上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）近期大幅攀高，端午節前（6月8日）一度飆升至9.5810%，節後資金面緊張情況未解，銀行「錢荒」恐持續下去。

有跡象表明，熱錢自上月開始流出中國，主要原因在於一方面是近期美國聯準會暗示貨幣寬鬆政策轉向收緊預期，以及美國經濟基本面的好轉態勢，致使海外熱錢加速回流美國股債等市場。另一方面，5月大陸的宏觀資料遜於預期，經濟下滑風險加大，導致第2季降準或降息的可能性增加。

一位國有大行同業交易人員指出，一方面中國人民銀行（大陸央行）並未放鬆貨幣政策，反而持續回籠資金；另一方面則是銀監會規範表外融資行為，使銀行融資管道受限。此外，出口增速呈現下降趨勢、熱錢流出，都是造成資金面緊張的原因之一。

資金外逃 陸媒稱將刺破房產泡沫【摘要6.15.2013中國時報】新興市場爆發熱錢撤離，已引發大陸房產泡沫破裂的擔憂。大陸媒體警告，一旦熱錢大舉撤離中國，房地產泡沫將很快被刺破，進而引發整個經濟金融風險。熱錢撤離引發新興市場國家股市、匯市和債市大跌，但對於中國來說，A股市場已經跌無可跌，風險早就釋放。

房地產則不同。由於實體經濟持續不景氣和A股市場跌跌不休，國際資本流入和國內投資導致的貨幣超發，可以說大部分都進入房地產領域，支撐住房地產泡沫久久不能破滅，經濟金融風險也隨之越來越高。

大陸是國際熱錢進入的首選地，雖然資本項目下尚未放開，但其堤壩也基本形同虛設，國際資本大步進入中國淘金，人民幣單邊升值使得國際熱錢進入中國後，坐享豐厚收益。

大陸媒體認為，流入的國際資本和新興市場國家自身投放的貨幣資金，二者交織在一起，使得這些國家出現新一輪的經濟增長，與之相伴的是資產泡沫加劇和通貨膨脹居高不下。然而，依靠超發貨幣和國際短期資本吹起的金融資產泡沫，最終會無情破滅，而國際資本的撤離則往往就是導火線。

經濟數據難看 美復甦仍不穩【摘要6.15.2013工商時報】美國周五公布多項經濟數據，5月生產者物價儘管揚升，但升幅有限，5月工業生產和產能利用率雙雙不如預期，消費者信心也告下滑，凸顯美國經濟復甦力道仍然不穩定。

受此影響，美股周五走勢疲軟，小幅下跌。不過上述的經濟指標，也意味美國經濟仍然需要聯準會量化寬鬆行動的支持。

據美國勞工部最新數據顯示，由於能源價格上漲，5月生產者物價指數（PPI）經季節調整後較前月上揚0.5％，為3個月來首度揚升。5月PPI較去年同期上升1.7％，低於聯準會（Fed）2％的目標，顯示美國通膨維持溫和。

5月能源價格較前月攀升1.3％，食品價格上漲0.6％。中間財價格下滑0.1％，已連3個月走跌，原料成本揚升2.2％。

美國聯準會吉五公布5月工業生產，該月經季節調整後的數據與前月維持持平，5月的產能利用率由前月修正後的77.7％下滑至77.6％。據道瓊斯社調查經濟學家意見，原預估工業生產將增加0.1％，產能利率用可望達77.8％，然實際數據雙雙未達預期。

引領美國經濟走向復甦的製造業近來呈現疲態，據勞工部的數據顯示，製造業就業人口已連續3個月減少，美國供應管理協會（ISM）5月製造業景氣指數更陷入衰退。5月工業生產減幅最大者為國防和太空設備，月減0.7％，已連續5個月下滑。

此外，路透/密西根大學6月消費者信心指數初估值，由5月底的84.5點跌至82.7點，遜於經濟學家預估的84點。經濟現況指數由5月的終值98點，陡降至6月的92.1點。消費者預期指數則由75.8點上升至76.7點。

歐元區就業 7年最慘【摘要2013/06/15 經濟日報】歐元區第1季度就業人數銳減，創七年多來的最少，凸顯歐債危機引發的長期問題，可能衝擊市場近來對歐元區的樂觀情緒。

歐盟統計局（Eurostat）14日公布，第1季歐元區就業人數比去年第4季減少0.5%至1.451億人，創2009年第2季來最大季減幅，人數也是2005年第4季來最少。

希臘上季就業狀況最差，就業人數季比減少2.3%。葡萄牙減少2.2%。西班牙、賽普勒斯和義大利的減幅也均超過1%。