經濟評論
Ralph Vaughan Williams:
Symphony No 8
【摘要20.2.20.自由】武漢肺炎疫情重創中國、民怨四起，中國領導高層權力開始出現動搖。「經濟學人智庫」（EIU）近日報告指出，若疫情仍不得緩解，中國政府恐將面臨經濟危機。
中共中央機關刊物《求是》雜誌本月16日刊登習近平2月3日的講稿，習稱中國的防疫工作是準確、即時、且有效的，他們仍堅持實現今年的經濟社會發展目標。
但在該講稿刊登之前，經濟學人上週五報告指出，若疫情到3月底仍無法獲得控制，大眾的挫敗感恐「危險上升」，中國施行暫時封閉式管理的經濟代價，屆時將顯現出來，中共也沒無法再將責任怪罪於地方官員身上，因為在中共領導應對下的疫情，已長達逾2個月的時間。
本月初中國擴大封閉式管理，下令企業延後復工，這些舉措打亂整個全球供應鏈，儘管本週中國工廠陸續開工，但人流及作業進展仍緩慢，企業還須配合相關檢疫命令，工廠產能恢復有限。
經濟學人報告指出，在此疫情背景下，有許多小型企業表示恐熬不過今年第1季度；另外除了健康問題，北京當局還將面臨經濟危機，收入及就業將受影響。麥格理（Macquarie）經濟學家則在週一報告表示，鑒於武漢肺炎疫情影響，中國仍然堅持6%的增長目標，這令人感到驚訝。
OECD示警：全球企業債去年創歷史新高 達逾4百兆【摘要20.2.20.自由】經濟合作暨發展組織（OECD）最新警告，全球企業債總額，在去年創下達13.5兆美元（約新台幣410兆元）的歷史新高，但債券的整體品質，卻低於金融危機前的水準，對投資者的保護也更低，而這些現象，恐加劇經濟下滑加對非金融領域公司，和整體經濟的負面影響。
《路透》報導，據OECD在18日發布的最新報告，全球範圍的經濟結構性改革，和更具擴張性的貨幣政策，在很大程度上推動了公司發行企業債，而自2008金融危機以來，企業債已成為非金融公司長期融資的來源，其結果便是讓2019年全球的企業債達到13.5兆美元，其中約2.1兆美元的企業債，則由非金融公司發行。
但OECD的報告指出，當前的未償企業債，整體的信貸品質較低、投資回收條件更高、期限較長，且投資者保護較弱，此現像恐使非金融公司和整體經濟，更容易受到經濟下滑的負面影響。
且近期新發行的投資級別企業債券中，有達51％的債券被評為最低的「BBB級」，而此比率在金融危機前的2000年至2007年間，只有39％。
OECD秘書長Angel
Gurria表示，當前全球企業的高槓桿率，使其有必要進行改革，如透過發行股票以加強公司資產負債表，和支持長期投資，且當各國政府在考慮支撐貨幣政策時，也應顧及公司債的規模和品質。
當中國經濟按下「暫停鍵」【摘要20.2.20.自由】美國《彭博商業周刊》最新的封面標題是「脆弱的中國（Fragile China）」，暗諷中國像是易碎物品，並描述中國的四大禁忌，包括新型冠狀病毒、債務負擔、貿易戰、抗議，全球必須「小心輕放」，才不會觸動中國的玻璃心。
《彭博》對中國的嘲諷與質疑，並非媒體的特例，它代表的是自武漢肺炎爆發以來，西方世界對過去受到商業利益的誘惑，忽視中國對民主自由人權等普世價值的否定與壓制，甚至成為中國的啦啦隊，為之歌功頌德醜態的強烈反思。外表強大的紅色帝國因為一隻新型冠狀病毒肆虐，而暴露出脆弱的「阿基里斯腱」。
中共打造的數位極權體制，挾著高科技的監控技術，快速的經濟成長及每年數百億人民幣經費的大外宣，成功形塑了四十年的努力即崛起的傳奇中國夢，不但意圖與美國爭奪全球霸權，其發展模式更成了部分開發中國家，特別是獨裁政權學習仿傚的另類選擇。
如今，這個擁有眾多成功方程式，卻獨缺民主與自由市場理念的大帝國，儘管使用嚴格的戰時管制措施，將過半的人民隔離起來，卻仍然對於病毒的擴散束手無策。這隻病毒可能吞噬習近平的帝王夢，甚至動搖中共引以為傲的鐵桶江山。可能導致中共統治體制崩潰的，乃是以政治做為指揮防疫的最高原則，由此而產生的權力集中於軍方，以及特定民眾扮演紅衛兵角色，對一般民眾進行公審，嚴控資源分配與行動自由，恐將使中共倒退回軍事獨裁體制，爆發嚴重的權力鬥爭，導致目前的繁榮與成長淪為一場夢幻泡影。
疫情日趨惡化，但因絕大多數感染、死亡案例在中國境內，境外的感染與致死率似乎不高，因此，世人對此次疫情的關注，焦點仍在其對全球經濟的衝擊。由於全球經貿與中國連結太深，疫情的後續影響可說後勁愈來愈強，目前仍看不到緩和的跡象。
中國既是世界工廠，又是擁有十四億人口的消費市場，在在左右全球經貿的脈動、興衰；而目前全中國有超過一半的人口陷於隔離控管之下，幾乎沒有生活基本需求之外的消費活動，對於內需佔GDP超過五成的經濟規模自然是一大打擊。另外，在生產活動上，即使春節早已過去，而且習近平也批評太嚴格的管控影響了經濟成長，但中國各地的工廠企業依然看不到順利復工的跡象。
《彭博》因此形容：未來人們回顧2020年二月，將是一段歷史性的供應鏈斷鏈的時代。而且，由於海運、空運量的萎縮，造成「貨出不去、也進不來」，不僅形成製造業的生產危機，影響更擴大至服務業、批發貿易、零售業和金融業。估計，全球因中國復工緩慢而受到衝擊的企業高達五百萬家，可見其影響之鉅大。而台灣以經貿立國，與中國及全球的經貿連結度甚高，衝擊之大更是重中之重。
然而，由另一個角度來看，二、三十年來，台灣企業、資金、人才大量西進，造成經濟成長遲緩，如何降低對中國的依賴，乃是台灣經濟再現春天的解方。從美中貿易戰爆發之後，政府順勢推動台商返台投資，已得到良好的績效，而今日疫情爆發，讓台商分散供應鏈變得更加急迫。尤其，斷鏈危機其實也是一種壓力測試，讓台灣朝野了解一旦中國產業有了變故，台灣到底會受到多大的影響。
新冠肺炎讓中國的經濟形同按下「暫停鍵」，美國中國商會、歐洲中國商會均強調美歐大型企業分散營運，將供應鏈撤出中國的必要性。同時，這次的斷鏈危機也在警示台灣朝野與產業界，經貿高度依賴中國的危險性，與「台灣接單、中國生產」三角貿易模式所撐起的經濟榮景之虛幻不實。
過去，由李登輝前總統以來，無論如何苦口婆心提出不可向中國傾斜的警語，都被貼上反中的標籤，以致部分企業仍繼續享用中國低成本的紅利，兩岸買辦繼續享用「和平紅利」。中國屢以觀光客做為威脅台灣的籌碼，讓國人了解中共沒有政經分離這碼事；如今武漢肺炎更讓台灣民眾受到一次震撼演習，徹底醒悟必須與中國保持距離，才能過著自由、安居樂業的生活。
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