3月景氣轉綠燈 擴張趨緩

 

【摘要2022.4.28.四.聯合報】國發會昨天發布三月景氣燈號，從代表景氣「轉向熱絡」的黃紅燈，掉到代表「穩定」的綠燈，景氣對策信號判斷分數較上月減三分，降為31分，創十六個月以來最低。

國發會表示，儘管目前經濟穩定成長，但景氣擴張力道趨緩，俄烏戰爭影響全球大宗物資價格，以及大陸疫情管控作為對供應鏈造成影響，不確定因素比之前更高，全球景氣處於下行風險大，第二季經濟挑戰非常大。

景氣燈號從2020年十二月到今年二月，不是亮出代表景氣「熱絡」的紅燈就是黃紅燈，去年二到十月更是「連九紅」。最近一次亮出綠燈是2020年11月，當月綜合判斷分數為30分。對於接下來景氣燈號？

國發會經濟發展處處長吳明蕙表示，去年基期已高，要再亮黃紅燈的難度愈來愈高。此次主要往下拉力是海關出口值大降，背後原因與物價有關，包括俄烏戰事造成礦產品出口價格上揚、化學品及金屬進口價格上升影響出口物價，都是價格因素；如果看出口成長率，還有21%的兩位數成長，因此海關出口值三月仍是紅燈。

國發會表示，景氣燈號九項構成項目中，機械及電機設備進口值由黃紅燈轉呈紅燈，分數增加一分，股價指數、製造業營業氣候測驗點均由黃紅燈轉呈綠燈，分數各減少一分，工業生產指數由黃紅燈轉呈黃藍燈，分數減少兩分；其餘五項燈號不變。

吳明蕙指出，工業生產指數雖減兩分，但減分原因都不是需求轉弱導致下滑，例如零組件是基期高、汽車產業則是缺料、化學業是產線歲修，各行業都不同，甚至有些產業表現都還不錯。

此外，三月領先指標不含趨勢指數為100.25，較上月下降0.4%，連續五個月下降，累計降幅1.68%；同時指標不含趨勢指數為101.31，較上月下滑0.38%，則是連續四個月下滑，累計跌幅0.8%。

同時指標與領先指標都持續下滑，是否意味景氣反轉向下？吳明蕙表示，領先指標下滑幅度不大，目前景氣還是穩定成長狀態，看起來還不是反轉，但同時指標的確看到擴張力道減緩，景氣放緩是事實，未來不確定性帶來的風險的確要密切關注。

吳明蕙表示，未來景氣下行風險大，不確定比之前更高，例如中國大陸疫情管控措施是否調整，會影響供應鏈局勢。俄烏戰爭對原物料大宗物資能源價格也會對供應鏈產生一定程度影響，因此未來景氣的確很難判定會往那裡走，台灣面對的外需風險也較高，第二季挑戰會更大。

【摘要2022.4.28.四.聯合報】國際經濟情勢變數不斷，中央大學台灣經濟發展研究中心昨天發布四月消費者信心指數（ＣＣＩ 71.77點，較上月下降0.47點，連三個月下跌，指數創去年七月以來新低。

中央大學台經中心主任吳大任表示，本月調查時間確診只有兩千多例，未完全反映疫情大爆發，五月調查會更悲觀，他預判台灣下半年出口及內需可能雙降，停滯性通膨可能性升高。

吳大任說，台灣目前看起來是通膨嚴重、經濟還好，但根據以往的通膨經驗，接下來就是經濟衰退，因為通膨影響支出、升息增加房貸，都會排擠其他消費。

科技產品都是耐久財，如果全球都因升息、通膨排擠消費，將影響台灣下半年出口，股市就有關連性；目前國內內需第二季已經不好，若出口及內需都降，台灣發生停滯性通膨可能性不斷升高，股市已反映未來情況。今年下半年挑戰很高一旦基本面支持不再，股市信心會受很大影響。

四月ＣＣＩ的六項分項指標中，上升的指標為物價水準、家庭經濟狀況、就業機會，下降的指標為國內經濟景氣、投資股市時機、購買耐久財。

其中下降最多是投資股市時機大減4.3點，呼應台股近日的疲弱走勢。台股昨天終場重挫341點，收一萬6303點，財政部長蘇建榮指出，當市場失序、外資大量出逃等情況，才會啟動國安基金；目前比較擔憂發生價跌量縮，例如台股重挫、成交量縮至一千多億元，就可能視情況召開國安基金臨時委員會。