New Orleans Clarinets
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【摘要2022.4.7.四.經濟日報】全球股市動盪，外資昨（6）日連二賣，以八大公股行庫為首的國家隊連三買，單日買超33.18億元，配合投信、壽險等內資穩盤，台股多空激戰，電子領跌、金融創高，指數「開低走高」、收斂跌點，高低點差距逾百點，上演17,500點關卡保衛戰。
美聯準會（Fed）官員暗示縮表、俄烏局勢不明、國內染疫創高，衝擊台股昨天開盤伴隨美股跳水、一度大跌逾240點，失守17,400點。電子慘遭空方狙擊，金融強勢走高，指數終場下跌103點、收17,522點，年線及月線失而復得，成交量持續低量、為2,682億元，市櫃合計3,264億元。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】遠端伺服器管理晶片（BMC）大廠信驊今年受惠於伺服器需求強勁，帶動營運表現，4月1日和矽力並列股王，昨（6）日不懼大盤逆勢，上漲15元，以收盤價3,330元正式登上股王，矽力跌120元、收在3,195元居次。
信驊昨日公告3月營收突破4億元關卡，達4.33億元，月增29.6%，年增66.31%；累計今年第1季營收達11.52億元，季增11.74%、年增53.43%。3月營收和第1季營收都創歷史新高紀錄。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】大立光（3008）將於下周四（14日）召開線上法說會，執行長林恩平親自主持，預料近期非蘋新機出貨表現、手機規格升級進展、新廠進度等議題將是會中焦點。
大立光3月合併營收37.56億元，繳出月增43%的佳績，但釋出「很多客戶需求疲弱」的訊息，預期4月拉貨動能將較3月差，大立光昨天股價大跌4.57%，終場收1,775元，下滑85元，再創波段新低價。外資及自營商同步站在賣超，僅投信法人小幅買超。
大陸嚴控封城政策再度打亂供應鏈，也讓智慧手機買氣更加疲弱不振，部分分析師直指，大陸手機品牌今年以來已削減約1.7億支訂單，數量相當於2022年全球市場預估出貨目標的20%。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】金屬機殼廠可成（2474）昨（6）日董事會決議股利分派，每股配發10元，以昨天收盤價146元計算，殖利率約6.8%；此外，可成為捍衛股東權益，將再次實施庫藏股，預計買回自家股票2.5萬張。
展望今年營運，可成先前指出，出售大陸泰州廠造成的比較基期效應將逐漸淡化，來自新領域、新產品、新客戶的貢獻，對公司營收、獲利將有所挹注。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】PCB暨載板族群3月營收報喜。景碩（3189）昨（6）日公布3月營收約37.45億元，月成長約28.7%，年成長39.7%，受惠於ABF載板產品優化，創單月歷史新高。展望未來，景碩昨提到，4月持續較3月正面看待，先前購入勝華舊廠以擴充ABF載板，目標今年下半年陸續開出一期產能，二期則視情況，在2023年後擴充。
PCB龍頭廠臻鼎公布3月營收135.23億元，月增36.1%，年增45.5%，創歷年同期新高。臻鼎累計今年首季營收達新台幣339.15億元，年增24.8%。臻鼎表示，3月持續受惠IC載板與Mini
LED超薄板等新產能逐步開出，在電腦消費類與行動通訊5G產品的銷售維持穩健成長，加上各廠區產能調度得宜，未受疫情管控影響，帶動3月與首季營收雙雙改寫歷年同期新高。目標全年營收與獲利皆達雙位數成長。
臻鼎3月、Q1營收 創同期高【摘要2022.4.7.四.工商時報】全球PCB龍頭廠臻鼎-KY（4958）6日公布3月營收135.23億元、月增36.05％、年增45.49％，累計第一季營收達339.15億元、年增24.81％。
臻鼎表示，主要受益於IC載板及Mini
LED超薄板新產能逐步開出，以及電腦消費類與行動通訊5G應用產品的銷售維持穩健成長，加上各廠區產能調度得宜，因此未受疫情管控影響，3月與第一季營收雙雙改寫歷年同期新高。
臻鼎於先前法說會上已定訂下營運目標，今年營收、獲利均要有雙位數成長。臻鼎表示，目前秦皇島BT新廠與深圳ABF新廠一切按照規劃建置中，預期分別於2022年第三季與2023年第一季開出新產能，將進一步推升IC載板營收成長。
中長期而言，臻鼎將透過各領域多元化的產品組合，持續發揮「One
ZDT」策略下穩健擴張的綜效。
臻鼎四大產品線包括軟板、HDI、IC載板、HDI，其中，載板成長力道可期，公司估有50％以上成長，動能來自市場需求強勁以及新產能逐步開出。公司先前也提到，BT載板受惠於客戶強勁的需求，2021全年甚至2022第一季，都是維持100％滿載，第三季新工廠的加入，稼動率可能會降一些些，但第四季又是回到滿載，預期2022全年BT載板稼動率將維持在95％以上的高水位。
ABF載板規劃6月設備進機安裝，8月、9月開始送樣認證，2023年第一季量產，不過因為市場依舊呈現供不應求，客戶端也在討論是否能打帶跑，提前在一些簡單的樣品就開始做小量產。
軟板方面受惠電子產品輕薄短小化，手機需在有限空間容納高頻傳輸和電池容量極大化，以及折疊機、元宇宙AR/VR穿戴，軟板設計朝微型化、多層化發展，都是帶動軟板一路成長的動能。
HDI包括Mini
LED、MSAP、HDI，受惠終端產品升級，HDI設計採用增加，以及Mini
LED平板、筆電等應用後續需求持續看好，公司目標三年內HDI要做到世界第一；硬板受惠5G基地台、雲端伺服器/存儲、AI人工智慧、電動車/自駕車等趨勢，PCB往高層數、高密度化發展，預期硬板PCB動能會逐年增強。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】貿聯-KY（3665）昨（6）日公布3月營收43.64億元，再創新高，月增近7.3%，年增100.35%；首季營收116.45億元，創單季新高，年增89.85%。
貿聯表示，3月整體營收略高於2月，儘管中國大陸疫情控管造成深圳、常州廠區生產零星中斷及物料短缺，工業用、車用、資訊數據、電器等表現仍相當穩定。
貿聯指出，以歐洲為營運重心的工業應用事業群（INBG）目前營運良好，即使俄烏衝突帶來不確定性，以及大陸常州廠3月短暫停工造成影響有限。貿聯統計，3月INBG營收占比約41%，該公司正就合併後潛在合作業務進行討論，包括聯合銷售和行銷活動創造綜效。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】南亞科（2408）昨（6）日公告3月營收為67.41億元，月增4.8%，年增5.2%；首季營收199.46億元，雖因傳統淡季而季減約6.8%，但仍是同期最佳，並較去年同期成長12.5%。
南亞科先前指出，首季DRAM供應商庫存水位健康，因缺料影響電視等產品生產，或地緣政治等因素影響，終端產品市場有些調整，預期當季DRAM產品價格小幅修正，跌幅約1%至3%。
南亞科將於4月11日召開法說會，屆時將公布首季財報與展望。展望第2季，南亞科先前指出，首季DRAM產品合約價跌幅較市場預期小，標準型記憶體現貨價回升，預期第2季DRAM產品價格可望較第1季持平或小幅成長。
南亞科預期，供應鏈缺料情況可望在下半年逐步緩解，此外，DDR5及新版中央處理器量產，可刺激需求，DRAM市況樂觀，但須留意通膨、地緣政治等負面因素影響。
【摘要2022.4.7.四.經濟日報】群電（2385）昨（6）日公布3月合併營收106.03億元，創新高，月增28%。首季營收288.45億元，為同期次高，年增15%，淡季不淡。
群光首季打破淡季效應，改寫同期新高，其中，AI影像產品因半導體缺料較為緩解，出貨成長強勁是其中一大動能，估計影像產品首季營收年成長約三成，另外，商用筆電需求不減，推升鍵盤、影像模組與電源供應器營收表現。
展望未來，法人預期，群光營收將依循往年逐季成長模式，第2季營收年成長可望達雙位數，因為國際一線客戶對AI影像產品需求仍然強勁，在半導體料況以及泰國廠區順利配合下，預期AI影像產品仍是本季營收重要主力。
鍵盤產品方面，預期由高單價產品推動，包括商用筆電鍵盤、二合一裝置鍵盤以及電競鍵盤等，法人看好，群光將受惠疫情解封後的需求。
印太經濟架構 台灣不能缺席【摘要2022.4.7.四.經濟日報】俄烏戰爭未止，並未影響美國按計畫啟動「印太經濟架構」（Indo-Pacific
Economic Framework, IPEF）這個年度重頭戲。目前日、韓、澳、星都已經與美國展開先期討論，台灣能否加入則有變數。
從商機、供應鏈到亞太經濟整合，台灣參與IPEF都有意義，但需要採取跟申請CPTPP不同的策略，才能扭轉劣勢。
印太經濟架構是拜登政府印太戰略的核心，也為美國放棄CPTPP後在亞太地區重振經濟領導地位的關鍵。美國自從川普時代提出印太戰略後，就一直陷在「聲音很大、牛肉很少」的質疑中。特別是中國大陸過去數十年透過貿易投資、華僑經濟圈、一帶一路及亞投行等方式持續經營，不但成為亞太多數國家的最大貿易夥伴，經濟影響力也顯著增加。對拜登的印太經濟架構，各國必然都會拿出比較表好好評估。美國也清楚知道印太經濟架構不但須華麗登場，更要滿足經濟意義，才能發揮效果。
美國多次表示支持台灣有意義的參與國際組織。然而日前已有美國前任官員主張邀請台灣會讓IPEF有太多「抗中」意味，影響其他國家意願，而上周即便有200位國會議員致函建議納入台灣，美國談判代表戴琪也用「尚在討論中」這種近似軟釘子的方式答覆，感覺有變數。
IPEF跟CPTPP大不相同。由於中國大陸已正式申請加入CPTPP，「中國因素」是直接衝擊，因而需正面論述爭取加入IPEF不影響各國權益；IPEF本身滿滿抗中意涵，但中國不可能加入，因而我國要解決是各國的擔憂，因而論述主軸在於說服大家台灣加入只為了經濟發展，沒有抗中意涵。
再者，由於IPEF跟自貿協定不同，因而所謂參與的定義也可能不同。自貿協定的權利義務，只限於簽署國；IPEF的參與，則除了政府外，可能還包含跨國企業參與、公協會參與，甚至國際產業聯盟參與等「公私協力」的模式，也不排除透過台美、台日雙邊橋接參與，方式多元且有彈性。
因而政府在全力動員確保機會之際，也需要探討模擬各種彈性參與方式，同時應跟社會多說明IPEF跟CPTPP的差異，以免再次出現期待落空後的不滿。
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