蔡英文黑天鵝罩頂

 

Sir Neville Marriner - Mozart - Three Divertimenti for Strings - Serenata notturna (FIMXRCD24 071)

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【摘要2022.4.30.六.YAHOO余睿明】今（2022）年是地方選舉年，執政的蔡英文政府想方設法要維持欣欣向榮的大環境，以利民進黨在年底選舉能夠勝選。只是，人算不如天算，本土疫情失控、俄烏戰爭爆發、全球通膨惡化、美國聯準會準備鷹派升息、中國大陸「動態清零」防疫導致經濟成長放緩、外資落跑匯出龐大資金等，每一項都是籠罩在蔡政府頭上的黑天鵝，並讓蘇內閣施政作為捉襟見肘。

從去年到今年，全台灣各地房價已高漲到受薪階級買不起的價格，可是輿論上還是有不少人異口同聲，因為通膨因素及蔡政府不敢真打房，所以房價只會更高，健全房市措施只是因應選舉做做樣子罷了。

囂張的炒房結構成員，不僅淘空「FOMO」自住客荷包賺飽飽，就算升息讓高價房子賣不出去，也將租金大幅提高，轉嫁給自住需求的民眾。買不起房已經很嘔，還得忍受高房租讓投資客繼續獲利，蔡政府的健全房市措施只是虛晃一招？

除了高房價及高租金外，從今年初以來，老百姓都明顯感受到萬物皆漲的情況。4月8日，行政院主計總處公布3月分消費者物價指數（CPI）年增率達3.27％；其中，核心CPI年增率達2.47％，創下158個月、13年多來的新高。

不過，主計總處官員仍嘴硬宣稱「沒有通膨」！只是，一般民眾對物價上漲非常有感，並已對其生活成本造成影響，蔡政府官員不斷在定義上強調台灣沒有通膨！

高房價、高租金、高通膨等問題已經難解了，無奈屋漏偏逢連夜雨，Omicron新型變種病毒還是守不住，並造成本土疫情大爆發，隨著確診及居隔人數不斷激增，不僅最前線醫療院所壓力爆表，且不少服務業又得重新面對疫情帶來的經濟衝擊。本想轉換跑道參選台北市長的陳時中，轉換跑道的道路已被堵死。

蔡英文總統任內，兩岸關係雖然緊張對峙，台灣與中國的貿易依存度卻更緊密。去年，台灣對中國出口總額創新高，達到2500億美元，不僅較前一年成長24.7％，且台灣享有的貿易順差達到1716億美元。但是，隨著中國堅持動態清零防疫，勢將對中國經濟產生衝擊，倘若中國經濟成長放緩，與中國有緊密經貿關係的台灣，也不可能會好到哪裡去。

綜言之，到今年11月26日地方選舉投票前，防疫、通膨及升息這三件事情，將不斷重複地考驗著蔡英文政府，一不小心就會天怒人怨。在這樣的氛圍及環境下，對於要挑戰各類地方公職人員選舉的新人們，將面臨非常不利的態勢；

相對地，擁有現任公職身分者，若能盡心盡力防疫工作，不僅能獲取媒體大量曝光機會，也能順勢擄獲民眾的認同與支持。今年雖然是選舉年，但是大家恐怕看不到過往選舉年例行的參選人跑攤及造勢活動了！

睽違近21年！　標普將台灣主權信評調高至AA+【摘要2022.4.30.六.蘋果】標普全球評級今天表示，由於經濟表現強勁，把台灣主權評等由AA調升到AA+，台灣評等展望為穩定，這也是台灣主權評等睽違近21年後，再次調升到AA+。

央行表示，本次標普調升評等，主要是考量台灣經濟表現強勁及強健的對外部位(strong external position)。COVID-19疫情帶動全球加速數位化發展，推升台灣半導體出口，強勁的經濟成長前景將有助提升人均所得水準，此外，台灣有效因應疫情，國內消費可望復甦。

央行指出，該報告認為，台灣對外淨資產部位強勁及央行貨幣政策極具彈性(strong monetary flexibility)，持續支撐信用評等。台灣強勁的外部指標(來自持續的經常帳順差)，是政府債信的重要支持。

疫情期間，台灣對外淨資產部位進一步強化，公部門及金融部門持有的流動性金融資產，超過外債總額的100%以上。央行貨幣管理健全(sound monetary management)，使通膨率低且穩定。此外，相對具有彈性的新台幣匯率，有助舒緩經濟及金融的衝擊。

標普亦指出，台灣通膨率長期維持在亞洲國家最低之一。然而，近期因全球商品價格衝擊，造成通膨壓力，央行雖升息，但利率仍維持相對低檔。低融資成本及充裕的流動性，有助降低政府債務利息負擔。

根據標普資料顯示，2001年7月26日台灣主權評等從AA+降成AA，這次是睽違近21年後重新回到AA+等級。

出口旺 今年出超挑戰700億美元【摘要2022.4.30.六.中時】貿易暢旺、台灣今年的出超規模有望突破700億美元，創歷史新高！財政部統計處表示，隨著新興科技應用與數位轉型商機延續，晶片需求居高不下、半導體廠持續推動供應鏈在地化等，預期今年出超規模將破700億美元；值得注意的是，去年台灣對中國大陸出超已破千億美元，為最重要的出超來源。

財政部資料顯示，我國對外貿易差額(出超為多)，2013年突破300億美元以來，2015年、2017年一舉跳升到481億美元、583億美元；受惠於全球經濟復甦、原物料回溫，2021年出超金額達649億美元，來到歷史新高位置，出超的貨品來源為電子零組件、資通與視聽產品、塑橡膠及其製品；入超的貨品則是礦產品和機械。

值得注意的是，我國最大的出超來源，是中國大陸與香港，去年首度破1000億美元，達到1047億美元，財政部官員指出，從貨品的分布來看，台灣與中國大陸是「供應鏈合作」緊密關係，進出口多是電子零組件，出超達794億美元，占對陸港出超貢獻3/4強；光學及精密儀器、塑橡膠及其製品各居第2、3大出超貨品。

美國連續3年攀升，從2019年的114億美元，升到了去年265億美元，主要出超貨品為資通與視聽產品，出超金額約220億美元，產品往來以終端產品為重。整體而言，我國主要出超來源，除陸港、美國之外，新加坡、越南、菲律賓分別居3到5名。

財政部表示，晶片需求維持不墜，國內半導體供應鏈在地化，台商也擴大產能規模，支撐我國出口成長，預期大陸、港和美國等仍為今年兩大出超來源。

台灣高附加價值產業【摘要2022.4.30.六.工商時報】2022年2月，主計總處公布2020年台灣製造業附加價值率32.3％，創下歷史新高，近年來國內半導體產業持續擴展至高階製程，加上美中爭霸，台商產線移回，我國製造業附加價值率，已逐漸向主要製造業國靠近，其中：美國(41.0％)、日本(36.8％)、德國(34.2％)、韓國 (27.3％：2019年)。

依據聯合國「國際行業標準分類」，參酌國情及主要國家行業標準分類，我國公布行業標準分類，至2021年1月已修訂11次，分類層級擴增為大、中、小、細等四業；製造業：大業(1碼、為英文字｜例C製造業) ，中業(2碼、為數位｜例26電子零組件製造業)、小業(3碼｜例261半導體製造業)、細業(4碼｜例2611積體電路製造業) 。

工研院產科國際所2022年2月出版的「2021台灣產業附加價值觀測」，指出美、德、日等先進國家專注研發及品牌，製造業附加價值率領先世界，2019年「美、德、日、韓、台」製造業(所得面)，依附加價值組成項目，分別是「受雇人員報酬」占附加價值比率「49.4％、61.5％、48.4％、40.1％、38.3％」，台灣占比最少；

「營業盈餘」占附加價值比率「27.5％、21.69％、9.9％、32.5％、35.0％」，台灣占比最高；

「固定資本消耗報酬」占附加價值比率「20.4％、16.9％、29.5％、26.6％，22.3％」，日本占比最高；

台灣固定資本消耗低於日、韓，受雇人員與業主所得分配之落差又最大，此意味台灣業主分配太多而受雇人員貢獻被犧牲了，長期以往社會安定會有隱憂。

台灣製造業整體附加價值率自2012年呈現上升趨勢，之後維持在29％-30％間， 2020年達到32.3％而平均資本支出比重為11.5％；製造業中包括「金屬機電、資訊電子、化學工業、民生工業」等四大工業，附加價值率分別是「25.6％、41.0％、25.4％、29.8％」，平均資本支出比重是「5.5％、20.6％、6.6％、6.7％」；

2021年製造業總產值23.06兆元，四大工業占比：金屬機電(27.36％)、資訊電子(39.38％)、化學工業(21.42％)、民生工業(11.84％)。由此觀之資訊電子工業是產值最大、附加價值率與資本支出占比最高，是台灣製造業核心，多年來特別是半導體製造業，政府在人才、土地、水電是最優先支持的產業，因資源分配不均，已影響其他占比60％三大工業的附加價值率與國際競爭力。

資訊電子工業包含電子零組件業及電腦電子產品及光學製品業；電子零組件製造則包含半導體、被動電子元件、印刷電路板等製造業；半導體製造業又包含晶圓代工、IC封測、IC設計等。

半導體製造平均(資本支出比重，附加價值率)如下：晶圓代工(34.7％，74.0％)，IC封測(16.4％，47.8％)，IC設計(2.3％，31.7％)，均為附加價值率高的製造業。

晶圓代工除了台積電擁有現階段最先進的製程技術外，聯電、世界先進等晶圓廠亦各自擁有其製程優勢；至於其他主要傳統領域產業之附加價值率則都偏低：石油化工原料(9.8％），工業機器人(20.2％），車輛(28.9％），工具機(18.5％）。

過去兩年受疫情、地緣政治及物流困境影響，導致晶片供應鏈失衡，引發晶片大缺貨，促使各國晶片在地化製造強烈需求，台灣是全球晶圓代工領先者，是美、歐、日等國設廠補助邀請對象。雖然台積電創辦人張忠謀，並不認同晶圓代工廠到海外設廠會有競爭力，但在台廠商因邀請國及我政府威脅利誘下，台積電還是去美設廠，但邀請國原承諾補助款迄今仍不明朗，台積電想必是有苦難言！

當美、歐、日各國在地建廠落成後，台灣晶圓代工廠必是賠了夫人又折兵，要提供技術、訓練人才，等於在培養競爭者。此時在台晶圓廠若再繼續犧牲受雇人員報酬，忽視其貢獻及人才稀有性，恐將導致台灣半導體產業空洞化，我們的附加價值率還能維持嗎？

綜上所述，30年來台灣產業政策，以支持新興高科技產業均衡發展為主軸，半導體、資通訊、光電、工具機、鋼鐵、新材料、生技醫療等皆是政府政策擬定支持的重要產業，但因半導體產業一枝獨秀，排擠其他產業的發展，而使近10年來因資源分配不均，已影響其他占比60％三大工業的附加價值率與國際競爭力。

此時又逢先進國家有計畫要掏空台灣半導體人才、技術，未來台灣高附加價值率產業恐將消失，實令人憂心。